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當(dāng)中國開始正式實施廢紙進(jìn)口禁令，并隨后基本上禁止從其港口進(jìn)口北美廢紙后，許多美國國內(nèi)的觀察家對支撐廢紙需求和定價的基本面提出了質(zhì)疑。 2021年已經(jīng)正式結(jié)束，在過去的1年中，中國因為廢紙進(jìn)口禁令并沒有在全球廢紙市場上大肆采購，而全球市場對北美廢紙的需求基本保持穩(wěn)定， 價格且保持高位，即使面對與疫情相關(guān)的經(jīng)濟(jì)動蕩也是如此。 美國廢紙市場繼續(xù)在海外尋找買家，與此同時，美國、加拿大和墨西哥工廠的需求在確保廢棄舊瓦楞紙箱（OCC）、混合紙、分類生活紙和新聞（SRPN）等廣泛交易等級保持其作為循環(huán)商品的價值。 一個經(jīng)過驗證的模式 在本期北美最大的廢紙買家名單，與三年前，即2018年12月31日的名單相比，公司名冊中只有少數(shù)名稱發(fā)生了變化。盡管存在貿(mào)易戰(zhàn)、疫情和供應(yīng)鏈中斷，但穩(wěn)定性一直是該行業(yè)的標(biāo)志。箱板紙和其他包裝紙生產(chǎn)商，包括Cascades、Georgia-Pacific (GP)、國際紙業(yè) (IP) 和WestRock仍然是北美最大的廢紙消費企業(yè)之一。 瓦楞紙箱雖然在某些方面是一種陳舊的包裝形式，但并沒有被市場拋棄。相反，部分歸功于它在以可持續(xù)發(fā)展為重點的時代提供循環(huán)模式的能力，對紙箱的需求使紙板廠在這十年幾乎滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)。 然而，有時變化經(jīng)常以合并的形式出現(xiàn)。國際紙業(yè)在去年10月準(zhǔn)備的“投資者路演”幻燈片詳細(xì)介紹了過去25年的變化情況。國際紙業(yè)報告稱，1995年，前Stone Container擁有13%的市場份額，擁有美國箱板紙最大的一塊蛋糕，其次是GP，占9%，四家公司（包括國際紙業(yè)）占7%。其他企業(yè)在其中占據(jù)了整整50%的市場份額。 國際紙業(yè)表示，到2021年，其他公司的市場份額將下降至24%，而最大的兩家公司的市場份額合計為51%（國際紙業(yè)為31%，WestRock為21%）。根據(jù)國際紙業(yè)的圖表，GP保留其9%的市場份額，而美國包裝公司 (PCA) 則占據(jù)了10%的份額。后來出現(xiàn)的普拉特工業(yè)現(xiàn)在擁有5%的市場份額。盡管國際紙業(yè)和WestRock的規(guī)模相當(dāng)可觀，但市場上的許多其他參與者似乎不愿意讓這兩家公司占據(jù)主導(dǎo)地位。 沒有市場？沒問題 2018年底，當(dāng)紙板生產(chǎn)商和回收纖維供應(yīng)商齊聚中國深圳參加RISI國際再生纖維和箱板紙會議時，對話通常集中在近期全球纖維需求的變化上，混合紙被認(rèn)為特別成問題。 至少一位與會者表示相信全球市場，尤其是美國市場，將度過即將到來的動蕩�？偛课挥诩~約的Go Green的拉胡爾·凱杰里瓦爾表示，雖然媒體報道將美國描述為中國廢紙進(jìn)口禁令的輸家，但他不同意這種觀點。 “中國將成為一個獨立的市場，屆時，北美和歐洲的新產(chǎn)能將大幅吸收美國地區(qū)產(chǎn)生的廢紙，甚至是混合紙，”凱杰里瓦爾繼續(xù)說道， “美國將創(chuàng)新、研究并做出調(diào)整來處理這種廢紙�！比旰�，凱杰里瓦爾的話似乎在很大程度上是預(yù)言性的。在同一次會議上，他對自己增加這樣的新能力表示樂觀；但與此同時，規(guī)模較大的老牌紙和紙板生產(chǎn)商反而介入了。 混合紙，被一些回收倡導(dǎo)者描繪成垃圾填埋場的未來注定要失敗，現(xiàn)在被重新配置其備料系統(tǒng)或安裝造紙機(jī)的工廠所尋求，以獲取在北美材料回收設(shè)施 (MRF) 中制備的回收纖維）。GP開發(fā)了部署在俄勒岡州托萊多的Juno技術(shù)，專門用于制備混合材料以采購用于制造瓦楞紙箱的廢紙。 在威斯康星州，綠灣包裝 (GBP) 安裝了一臺新的造紙機(jī)，其部分設(shè)計目的是使其能夠獲取以單流MRF生產(chǎn)的混合紙。該工廠的“再生纖維生產(chǎn)線經(jīng)過精心設(shè)計，可以處理與混合紙相關(guān)的更高污染物負(fù)荷，甚至是廢舊瓦楞紙箱。“我們沒有能力在舊工廠中運行大量混合，”席曼斯基說， “我們相信在我們的運營中擁有盡可能多的靈活性，我們?yōu)樵牧瞎⿷?yīng)建立了靈活性。” GP和GBP在進(jìn)行此類投資方面遠(yuǎn)非孤軍奮戰(zhàn)。據(jù)該公司稱，去年春天，總部位于華盛頓州朗維尤的North Pacific Paper收到了一臺新的鼓式碎漿機(jī)，旨在處理混合紙并“利用當(dāng)前的廢紙供應(yīng)”。與此同時，加拿大的Domtar正在田納西州金斯波特的一家回收紙板廠進(jìn)軍包裝行業(yè)。此前的擔(dān)憂恰恰相反，推測美國紙張回收行業(yè)的消亡似乎為時過早且毫無根據(jù)。 外國投資如何重塑北美產(chǎn)業(yè) 2021年12月，瑞典紙漿和紙張制造商畢瑞科納宣布以8.25億美元的收購價，收購北美銅版紙生產(chǎn)商Verso的所有流通股，這完全符合畢瑞科納推動紙板盈利增長的戰(zhàn)略，以及其向北美擴(kuò)張的雄心。 畢瑞科納是眾多通過在北美投資而扎根的外國公司之一。最近的其他一些例子包括Paper Excellence和它對Domtar的收購，以及SAICA目前正在建設(shè)中的瓦楞紙箱工廠（SAICA還承諾在美國市場投資8億美元）。其他外國公司如Sofidel、玖龍紙業(yè)、DS Smith、Smurfit Kappa和Ahlstrom-Munksj?也通過本地生產(chǎn)在北美市場進(jìn)行投資并鞏固其地位。事實上，到2022年底，在北美運營的外資工廠數(shù)量將比2007年增加兩倍，達(dá)到60家。 北美的外資工廠 那么為什么這么多外國公司積極投資北美呢？一些驅(qū)動因素包括： 尋找材料供應(yīng)和全球擴(kuò)張 追隨客戶的愿望 尋找規(guī)�？捎^、成熟且穩(wěn)定的新市場，以實現(xiàn)利潤增長 既定的商業(yè)慣例和經(jīng)濟(jì)/政治穩(wěn)定 分散風(fēng)險的愿望 豐富的纖維供應(yīng)（原生和回收） 與北美工廠相比，外國工廠的技術(shù)年齡通常較低，因為它們較新。有一些細(xì)微差別，但總的來說，外國公司愿意接受比北美上市公司更低的平均回報。最終，這可能會改變競爭格局/動態(tài)。 按地區(qū)劃分的平均技術(shù)年齡 此外，也有可能因此產(chǎn)生新的資本投資。外國投資具有廣泛的可能影響。進(jìn)入市場的新企業(yè)可能有較低的利潤預(yù)期，從而影響價格，或者他們可能會向市場推出新產(chǎn)品，從而在采購方面增加競爭或保持不同的運營行為，這可能需要供應(yīng)商重新評估他們的銷售和服務(wù)實踐。 隨著公司繼續(xù)尋找新機(jī)會，北美很可能仍是投資者的首選目的地。RBC分析師保羅奎因已經(jīng)預(yù)測，隨著畢瑞科納計劃在北美進(jìn)一步擴(kuò)張，Clearwater Paper可能成為下一個收購目標(biāo)。隨著全球公司繼續(xù)尋找廉價、優(yōu)質(zhì)的廢紙來源，北美很可能仍是首選目的地。
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