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進(jìn)口漿： 本月，木漿期貨市場維持震蕩格局，人民幣匯率貶值，國際外盤下調(diào)報(bào)價(jià)，國內(nèi)業(yè)者低價(jià)惜售，市場現(xiàn)貨成交不溫不火，下游按需采購，但隨著進(jìn)口貨源的陸續(xù)到港，市場供需關(guān)系趨于緩解，下游觀望情緒濃郁。 本周，針葉漿，盤面偏弱震蕩，現(xiàn)貨成交情況一般，下游對(duì)于高價(jià)漿接受度偏低，國際外盤下調(diào)新一輪報(bào)價(jià)，場內(nèi)觀望情緒濃郁，參考主流品牌報(bào)價(jià)銀星7480-7500元/噸，月亮、馬牌7500元/噸，南方松7400元/噸，南方松近日陸續(xù)到港，沖擊現(xiàn)貨市場，成交價(jià)格小幅下調(diào)，凱利普7850元/噸，北木7900元/噸，市場供應(yīng)量偏緊，下游剛需采購；闊葉漿，闊葉漿市場報(bào)到港品種增加，闊葉漿市場價(jià)格承壓，較上周報(bào)價(jià)下調(diào)50-80元/噸，參考報(bào)價(jià)金魚鸚鵡6750元/噸，明星6750元/噸，羅賽、小鳥、綠葉等二類6680-6700元/噸，市場觀望情緒濃郁；本色漿，本色漿市場下游需求一般，市場不溫不火，參考報(bào)價(jià)金星6750元/噸左右，月亮6650元/噸，好聲6600元/噸；化機(jī)漿，進(jìn)口化機(jī)漿供應(yīng)未有明顯改善，整體交投氛圍略顯清淡，國內(nèi)市場參考報(bào)價(jià)山東地區(qū)昆河5450元/噸，華東市場暫無流通貨源，華南地區(qū)5600 元/噸，流通現(xiàn)貨偏少。 廢紙 ： 本月，適逢國慶假日，月初國廢價(jià)格基本穩(wěn)定，月中，在原紙市場銷售乏力影響下，廢紙價(jià)格缺乏支撐，部分紙廠采購價(jià)格出現(xiàn)小幅下滑，其中，以華東、和華北市場表現(xiàn)較為活躍，跌幅20-30元/噸左右，華南地區(qū)廢紙采購價(jià)依舊堅(jiān)挺，部分紙廠采購價(jià)按需小幅上揚(yáng)，漲跌幅在20-60元/噸。月末，整個(gè)廢紙市場價(jià)格處于低位徘徊，紙廠采購價(jià)表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)。下游主流紙廠成品紙價(jià)格穩(wěn)中略有小幅下滑，多以優(yōu)惠返利政策來降低庫存，部分紙廠、二級(jí)包裝廠停機(jī)現(xiàn)象增多，受其影響，廢紙?jiān)蟽r(jià)格處于低位小幅徘徊。目前主要以華東市場為主，漲幅30元/噸左右，其他大部分地區(qū)多成觀望態(tài)度。 本月，廢白紙類價(jià)格穩(wěn)中小幅上調(diào)，較上月上調(diào)30-50元/噸；目前，A級(jí)黃板紙約2000元/噸左右，廢舊書頁紙參考價(jià)約為2050元/噸左右，廢報(bào)紙參考價(jià)2700-2900元/噸。 包裝紙： 本月，白卡市場走勢(shì)穩(wěn)中偏弱，市場報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，實(shí)單價(jià)格多以商談為主，白卡以在紙廠漲價(jià)推動(dòng)下呈現(xiàn)穩(wěn)中略漲的格局，在木漿價(jià)持續(xù)高位影響下，面對(duì)需求不佳的現(xiàn)實(shí)面，木漿系產(chǎn)品的經(jīng)營虧損迫使相關(guān)紙廠漲價(jià)決心堅(jiān)定，但從行業(yè)統(tǒng)計(jì)的白卡紙企的庫存看，部分地區(qū)個(gè)別紙廠停機(jī)檢修，暫緩局部原紙產(chǎn)銷壓力，周邊紙廠排產(chǎn)量維持正常。市場庫存量壓力依舊存在，經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整，加上木漿價(jià)格長期處于高位震蕩，在成本面壓力下，紙企方挺價(jià)態(tài)度增強(qiáng)，市場觀望態(tài)度明顯，下游需求暫無明顯變化。整體走勢(shì)仍屬偏強(qiáng)形態(tài)，下游終端用戶接受能力有限，市場成交多以商談為主。 近期白卡供需平穩(wěn)，成交價(jià)格穩(wěn)步上漲。整體供應(yīng)增多，東莞玖龍已轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡，重慶玖龍計(jì)劃轉(zhuǎn)產(chǎn)，將會(huì)增加100萬噸產(chǎn)能，在紙廠提價(jià)帶動(dòng)下下游開始適度被貨，包裝廠訂單開始增加備貨，目前出口訂單增加良好，同比增長100%左右，國內(nèi)紙廠出貨壓力暫時(shí)不大，整體庫存處于相對(duì)低位，而且渠道內(nèi)庫存不高，為價(jià)格上漲創(chuàng)造了有利條件。 本月，白板紙市場依舊清淡，國內(nèi)灰底白板紙成交好轉(zhuǎn)，價(jià)格穩(wěn)中上漲。市場價(jià)格逐步好轉(zhuǎn)，主流紙廠持續(xù)宣布漲價(jià)50-100元/噸，漲價(jià)氛圍開始形成（工廠發(fā)布漲價(jià)函）漲價(jià)氛圍開始形成，紙價(jià)逐步觸底反彈，價(jià)格上漲有幾個(gè)原因、一近期東莞玖龍重慶玖龍計(jì)劃改產(chǎn)白卡、白板產(chǎn)能減少，同時(shí)原材料價(jià)格有所反彈，對(duì)于白板紙價(jià)格產(chǎn)生一定支撐，此外之前價(jià)格一直下跌，部分紙廠開始虧損，下游對(duì)漲價(jià)有一定預(yù)期。 預(yù)計(jì)下月份白板紙市場價(jià)格區(qū)間整理為主，不排除仍存下行壓力。紙廠為緩解庫存壓力，或陸續(xù)進(jìn)行停機(jī)檢修，目前來看，紙廠穩(wěn)價(jià)意向強(qiáng)烈，重點(diǎn)關(guān)注紙廠去庫存情況。 本月，上旬瓦楞紙價(jià)格保持平穩(wěn)，雖然原材料廢紙價(jià)格呈現(xiàn)上調(diào)，生產(chǎn)成本有所提升，但考慮目前需求量短期內(nèi)暫時(shí)不會(huì)有較大提升，因此部分紙廠瓦楞紙價(jià)格還未有調(diào)整。但隨著龍頭紙廠漲價(jià)計(jì)劃開始生效，部分紙廠開始出現(xiàn)跟漲，市場看漲情緒濃厚。進(jìn)入下旬瓦楞紙價(jià)格整體價(jià)格稍有上探，從市場走勢(shì)來看，前期迎來的一波上漲落實(shí)情況表現(xiàn)欠佳，導(dǎo)致原紙漲勢(shì)不持久，瓦楞紙價(jià)格出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的狀態(tài)。隨著雙十一訂單逐步釋放，終端訂單存向好預(yù)期，需求量或?qū)⒄黾�，市場供需關(guān)系略有緩和，但是供需差依舊處于歷史偏高位置。隨著電商節(jié)和年終大促的逐漸臨近，下游紙包企業(yè)或?qū)⑦m量補(bǔ)庫。龍頭紙企三季度頻繁停機(jī)，削減了成品紙供應(yīng)，推動(dòng)行業(yè)供需格局改善。臨近月末更是多家紙企發(fā)布原紙漲價(jià)函，市場需求略好于前期，預(yù)計(jì)短期箱板、瓦楞紙價(jià)格暫時(shí)平穩(wěn)運(yùn)行。 市場利空因素：疫情反復(fù)，造紙?jiān)铣杀警B加，市場需求恢復(fù)緩慢、新產(chǎn)能逐漸釋放、庫存壓力依舊存在的特定背景下，紙廠的經(jīng)營壓力仍然偏大。 文化紙： 本月，文化用紙成本持續(xù)高位運(yùn)行的局面下， 出版訂單的需求仍舊是一個(gè)比較主要的利好支撐，加上目前產(chǎn)線停機(jī)檢修、交叉排產(chǎn)、搬遷的情況仍然存在，供應(yīng)壓力稍見緩解，整體而言，供需僵持的局面有所緩解，部分渠道的庫存也回歸正常甚至偏低位置。 成本面：成本高位對(duì)漿市的支撐減弱，紙漿價(jià)格維持高位震蕩態(tài)勢(shì)，紙廠利潤空間持續(xù)受到擠壓，穩(wěn)價(jià)意向較強(qiáng)。 需求端：10月進(jìn)入文化紙傳統(tǒng)旺季，雙膠銅版春節(jié)教材招標(biāo)陸續(xù)啟動(dòng)，主流大型出版社的招標(biāo)將在下月初全部定調(diào)，目前市場信息看，本輪出版招標(biāo)價(jià)略高于上半年的秋季教材招標(biāo)定價(jià)。 供應(yīng)端：10月進(jìn)入文化紙傳統(tǒng)旺季，在木漿價(jià)持續(xù)高位影響下，面對(duì)需求不佳的現(xiàn)實(shí)面，木漿系產(chǎn)品的經(jīng)營虧損迫使相關(guān)紙廠漲價(jià)決心堅(jiān)定，本月文化紙廠發(fā)布的200元/噸的漲價(jià)得到部分落實(shí)。 預(yù)計(jì)后期市場，本輪出版招標(biāo)價(jià)略高于上半年的秋季教材招標(biāo)定價(jià)。出版教材用紙的10-12月集中供貨對(duì)目前文化紙形成一定支撐，紙廠銷售出貨表現(xiàn)較好。短期內(nèi)文化紙市場上下游博弈局面凸顯，局部業(yè)者為回籠資金，市場價(jià)格有走低可能。
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