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近期，第二屆世界竹藤大會(huì)召開，中國(guó)政府與國(guó)際竹藤組織共同發(fā)布“以竹代塑”倡議，概念隨之走熱。 作為中國(guó)特色植物，竹子在造紙、包裝、家居、服裝等行業(yè)都有廣泛應(yīng)用，憑借在竹漿加工優(yōu)勢(shì)，紙包企在“以竹代塑”領(lǐng)域走得較遠(yuǎn)，相關(guān)包裝和餐具產(chǎn)品已初具規(guī)模。 主要公司中，裕同科技（002831.SZ）、山鷹國(guó)際（600567.SH）和大勝達(dá)（603687.SH）在“代塑”領(lǐng)域已有項(xiàng)目落地，三家公司以竹漿、甘蔗渣為原料生產(chǎn)環(huán)保餐具。但市場(chǎng)當(dāng)前關(guān)注焦點(diǎn)集中在竹林資源端，位于福建三明的永安林業(yè)（000663.SZ）、青山紙業(yè)（600103.SH）和四川宜賓的宜賓紙業(yè)（600793.SH）因當(dāng)?shù)刂窳仲Y源豐富且又擁有相應(yīng)儲(chǔ)備受到更多關(guān)注。 財(cái)聯(lián)社記者從行業(yè)了解到，前述環(huán)保餐具目前主要出口歐美，產(chǎn)品毛利一般能達(dá)到20%-30%左右，在紙包行業(yè)中屬于高毛利產(chǎn)品，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求尚未打開，市場(chǎng)處于偏概念階段。行業(yè)公司普遍期待“限塑令”范圍擴(kuò)大后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)能迎來爆發(fā)機(jī)遇。 概念走熱，市場(chǎng)空間仍待厘清 根據(jù)國(guó)家林草局、國(guó)家發(fā)展改革委等10部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)竹產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，到2025年，全國(guó)竹產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破7000億，到2035年，該產(chǎn)值超過1萬億。 國(guó)內(nèi)竹產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值數(shù)據(jù)更新到了2020年末，規(guī)模近3200億，要實(shí)現(xiàn)2025年目標(biāo)，竹產(chǎn)業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率要達(dá)到約17%。值得注意的是，竹產(chǎn)業(yè)規(guī)模雖然龐大，但其橫跨消費(fèi)、醫(yī)藥、輕工、養(yǎng)殖、種植等眾多領(lǐng)域，“以竹代塑”實(shí)際占比并無清晰目標(biāo)。 除政策端發(fā)力，長(zhǎng)期來看竹材大規(guī)模應(yīng)用也面臨成本端壓力。據(jù)浙江紙企人士介紹，竹子最大問題是無法實(shí)現(xiàn)輪伐，導(dǎo)致生產(chǎn)成本逐年升高，“因?yàn)橹褡娱L(zhǎng)在山上，一般從山下往上砍，越到上面砍伐成本越高，所以它的生產(chǎn)成本會(huì)逐漸提升。長(zhǎng)期看成本問題始終存在，我認(rèn)為‘以竹代塑’還偏概念階段�！� 相比之下，同樣是“代塑”概念，可降解塑料因替代方向明確，市場(chǎng)潛力更為直觀。據(jù)華西證券分析，“禁塑令”管控最嚴(yán)的購(gòu)物袋、農(nóng)膜和外賣包裝袋，國(guó)內(nèi)一年消費(fèi)超過900萬噸，市場(chǎng)空間巨大。假設(shè)2025年可降解塑料替代率30%，在可降解塑料均價(jià)2萬/噸的情況下，市場(chǎng)空間將在2025年達(dá)到660多億。 投資熱潮，“代塑”成色差異較大 作為近千億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，竹產(chǎn)業(yè)以資源為導(dǎo)向，具有鮮明的地域特點(diǎn)。公開資料顯示，福建、四川和湖北是我國(guó)竹林大省，竹林面積均在1600萬-1900萬畝區(qū)間。 隨著“以竹代塑”概念走熱，主要竹產(chǎn)地上市公司受到市場(chǎng)關(guān)注，永安林業(yè)、青山紙業(yè)和宜賓紙業(yè)即是代表。值得注意的是，永安林業(yè)主營(yíng)林業(yè)和地板，其竹產(chǎn)品主要為竹木地板，從產(chǎn)品形態(tài)和恒林股份(603661.SH)旗下竹家具企業(yè)永裕家居更為接近。青山紙業(yè)和宜賓紙業(yè)雖建有竹漿產(chǎn)線，但主要生產(chǎn)傳統(tǒng)紙品，“代塑”功能并不突出。 另一端，裕同科技、山鷹國(guó)際、大勝達(dá)的環(huán)保餐具業(yè)務(wù)“代塑”功能較為明確，該業(yè)務(wù)采用紙漿模塑技術(shù)，產(chǎn)品可取代傳統(tǒng)塑料餐盤、餐盒等。 值得注意的是，該業(yè)務(wù)原料涵蓋甘蔗漿、竹漿等多種纖維原料，又因現(xiàn)階段產(chǎn)品主要出口歐美，因此在選址設(shè)廠時(shí)，部分項(xiàng)目側(cè)重原料產(chǎn)地，如裕同科技和山鷹國(guó)際均在宜賓設(shè)廠，部分項(xiàng)目側(cè)重交通優(yōu)勢(shì)，如裕同科技和大勝達(dá)位于海南的項(xiàng)目。 三家公司中，裕同科技布局環(huán)保餐具業(yè)務(wù)較早，已形成穩(wěn)定營(yíng)收。得益于國(guó)際客戶開拓勢(shì)頭較猛，今年上半年其環(huán)保紙塑收入4.82億，近兩年都保持100%以上同比增幅。山鷹國(guó)際的首個(gè)項(xiàng)目已進(jìn)入投產(chǎn)階段，但因營(yíng)收占比較小，在上市公司業(yè)績(jī)報(bào)告中尚未有體現(xiàn)。公司負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者介紹稱，旗下宜賓工廠現(xiàn)有1萬噸產(chǎn)能的利用率在50%左右，另外1萬噸產(chǎn)能11月開始調(diào)試，年內(nèi)完成。同期，大勝達(dá)位于海南的項(xiàng)目還在建設(shè)中。 同樣瞄準(zhǔn)餐飲場(chǎng)景的“以竹代塑”機(jī)會(huì)，筷子廠商雙槍科技（001211.SZ）計(jì)劃在三年內(nèi)收儲(chǔ)100萬畝竹林，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。公司對(duì)外表示，其產(chǎn)品中基于竹纖維、稻殼纖維的可降解餐盒、餐具包以及其他一次性產(chǎn)品與“以竹代塑”高度相關(guān)，但營(yíng)收占比還較低。
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