理文造紙跌超4%,截止發(fā)稿跌4.13%,報(bào)2.09港元,成交額297萬(wàn)港元。
瑞信此前發(fā)布研報(bào)稱,維持公司“中性”評(píng)級(jí),下調(diào)2023年每股盈利預(yù)測(cè)36.2%至0.27港元,下調(diào)2024年每股盈測(cè)50.8%,目標(biāo)價(jià)從3.43港元下調(diào)30.6%至2.38港元。公司2023年上半年純利為3.08億港元,同比下降61%,與市場(chǎng)預(yù)計(jì)相符,主因包裝紙和紙巾產(chǎn)品利潤(rùn)疲軟;總銷(xiāo)量為3.02噸,同比上漲3.4%。
當(dāng)前造紙行業(yè)從產(chǎn)能周期來(lái)看類(lèi)似于2015年,在行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張后,行業(yè)漸進(jìn)產(chǎn)能去化周期,從環(huán)比來(lái)看,行業(yè)至暗時(shí)刻已過(guò),2023年紙企盈利水平逐季改善,2024年行業(yè)預(yù)計(jì)同比仍在繼續(xù)改善。該行認(rèn)為本輪造紙需求難出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn),一方面:當(dāng)前政策尚未完全發(fā)力,整體消費(fèi)信心有待提升;另一方面:即使2024年政策如期兌現(xiàn),考慮目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)已經(jīng)過(guò)了快速增長(zhǎng)階段。