白板紙市場回顧
市場基調(diào)：
本月，白板紙行情以淡穩(wěn)為主，不同區(qū)域成交表現(xiàn)有所差異。華東地區(qū)相對穩(wěn)定；華南地區(qū)受到貿(mào)易戰(zhàn)的影響，下游客戶出 貨受阻，使得這一地區(qū)白板紙出貨量下滑；華北地區(qū)受到國慶閱兵影響成交較緩；富陽地區(qū)價格有所上調(diào)，漲價多以50-100 元/噸的幅度為主。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，以250gsm灰底白板紙為例，2019年9月份華北地區(qū)價格指數(shù)環(huán)比持平，同比下跌約14.42%。
市場方面：
8月，受到外界因素影響，白板紙市場呈現(xiàn)出地區(qū)差異，華東地區(qū)相對穩(wěn)定，華南、華北地區(qū)成交較緩。受到節(jié)假日電商銷 量提升的影響，華東地區(qū)市場交投良好，整體出貨速度較快，太倉玖龍、江陰新浩、富陽當(dāng)?shù)氐燃埰蟪鲐浄�(wěn)定，庫存保持正 常偏低水平；華南地區(qū)，白板紙多以出口為主，隨著貿(mào)易摩擦的不斷升溫，紙廠出貨量受到不小的影響；國慶閱兵影響，華 北地區(qū)下游企業(yè)實(shí)行停限產(chǎn)措施，個別紙廠為緩解壓力而停機(jī)減產(chǎn)，市場交投較緩，紙價多以窄幅震蕩為主。
價格方面：
9月初，富陽地區(qū)主流紙廠上調(diào)白板紙價格，漲幅在50-100元/噸左右，并被逐步落實(shí)。富陽地區(qū)中小紙廠較多，在此前玖龍 等龍頭紙廠降價促進(jìn)出貨量時，富陽地區(qū)紙廠多為被動式降價。隨著中秋、國慶以及電商需求龐大的雙十一的帶動下，白板 紙市場需求良好。加之此前富陽地區(qū)春江街道25家白板紙廠7月29日至8月10日（計(jì)劃）執(zhí)行停機(jī)，江陰新浩于8月1日至8月7 日執(zhí)行停機(jī)，使得當(dāng)?shù)匕装寮垘齑嫣幱诘臀�，促進(jìn)了月初白板紙價格上調(diào)的進(jìn)一步落實(shí)。
值得一提的是，受到貿(mào)易戰(zhàn)等因素的影響，白板紙產(chǎn)量最大的華南地區(qū)整體出貨受阻，不少紙廠采用低價的方式促進(jìn)出貨， 以緩解庫存壓力，使得白板紙市場整體價格無法得到全面提升。其次，隨著白卡紙新產(chǎn)能的釋放，白卡紙對白板紙的替代影 響不可忽視，此舉也是通過價格優(yōu)勢放緩下游向白卡紙轉(zhuǎn)換的速度。
白板紙未來走勢
9月，白板紙價格以弱穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)白板紙價格仍將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。
受到原材料價格等生產(chǎn)成本的影響，白板紙廠盈利空間降低，短期內(nèi)出現(xiàn)降價的可能性不大。東莞玖龍推出的江龍牌白板紙 搶占低端市場，將進(jìn)一步加速行業(yè)整合的步伐。此外，江蘇博匯白卡紙新產(chǎn)能投產(chǎn)，新型產(chǎn)品天鵝特高松白卡，主要針對灰 底白用戶，8-9月產(chǎn)量達(dá)4-5萬噸/月，當(dāng)前投放速度一般。
從目前市場信息來看，素有“中國白板紙之鄉(xiāng)”的富陽地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能力度加大，白板紙產(chǎn)能被不斷壓縮，利好市場供應(yīng) 方。也在一定程度上，減緩了白卡紙對白板紙的替代進(jìn)程。
白卡紙市場回顧
市場基調(diào)：
本月，白卡紙市場供需良好，紙價上調(diào)，幅度在100-200元/噸。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，以250gsm社會級白卡紙為例，2019年8月份國內(nèi)華北地區(qū)白卡紙價格指數(shù)環(huán)比上漲1.03%，同比下跌約6.63%。
8月底，APP、晨鳴、博匯、太陽四大龍頭紙廠發(fā)布漲價函，自8月底或9月初起，對旗下所有工廠生產(chǎn)的白卡紙類產(chǎn)品統(tǒng)一調(diào) 漲200元/噸（含稅）。但由于博匯紙業(yè)白卡紙項(xiàng)目的投產(chǎn)，供應(yīng)端承壓，此輪漲價在8月底未能得到很好的落實(shí)，9月初主流 紙廠基本落實(shí)在100元/噸左右的漲幅。白卡紙市場集中度較高，在大廠的積極領(lǐng)漲之下，各地經(jīng)銷商積極向下游推漲，根據(jù) 各地貨源、訂單情況不同，推漲進(jìn)程有所差異。9月29日，APP金桂二期年產(chǎn)180萬噸高檔紙板擴(kuò)建項(xiàng)目正式開工。
價格方面：
中秋節(jié)、國慶、雙十一等節(jié)假日，下游備貨意愿強(qiáng)烈，紙廠出貨順暢。雖然有博匯新產(chǎn)能的影響，但也有紙廠實(shí)行了停機(jī)減 產(chǎn)措施，最終市場供需相對平衡，供應(yīng)端未發(fā)生大的影響。
截至本月中，各地白卡紙價格基本落實(shí)在100-200元/噸左右，超越市場預(yù)期。后半月紙廠執(zhí)行限量接單政策，再落實(shí)100元/ 噸漲幅，經(jīng)銷商繼續(xù)積極推漲。截至月底，全國終端成交價格較8月上漲150-250元/噸，紙廠利潤向好。
9月底，由于環(huán)保以自身經(jīng)營壓力的影響，APP、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)、紅塔仁恒再次發(fā)布白卡紙漲價通知，自9 月底或10月初起，對旗下所有工廠生產(chǎn)的白卡紙類產(chǎn)品統(tǒng)一調(diào)漲200元/噸（含稅）。
白卡紙未來走勢
9月，白卡紙終端價格實(shí)現(xiàn)大幅上漲，受節(jié)假日的影響下游客戶需求良好，10月白卡紙或仍有上漲可能。
9月17日，博匯紙業(yè)的子公司江蘇博匯紙業(yè)有限公司投資建設(shè)的二期年產(chǎn)75萬噸高檔包裝紙板項(xiàng)目已正式投產(chǎn)。二期年產(chǎn)75 萬噸高檔包裝紙板項(xiàng)目投資32.31億元，可年產(chǎn)涂布白卡紙75萬噸。未來，隨著博匯紙業(yè)新增白卡紙產(chǎn)能陸續(xù)進(jìn)入市場，或 為白卡紙市場帶來一波挑戰(zhàn)，供需關(guān)系面臨新一輪的調(diào)整。
根據(jù)市場信息顯示，博匯新產(chǎn)能的投產(chǎn)在短期內(nèi)并未對價格產(chǎn)生大的沖擊，加之節(jié)假日需求的增加，白卡紙市場整體表現(xiàn)良 好，紙價仍有上行的可能。
箱板紙、瓦楞紙市場回顧
市場基調(diào)：
本月，箱板紙、瓦楞紙市場整體表現(xiàn)樂觀，交投相對活躍，出貨通暢，庫存進(jìn)一步呈現(xiàn)下降趨勢，紙價持續(xù)穩(wěn)中有漲態(tài)勢。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年9月份170gsm國內(nèi)掛面箱板紙均價4127元/噸，環(huán)比上漲約1.19%，同比下跌約20.38%；140gsm再生箱板紙均 價3674元/噸，環(huán)比上漲約1.73%，同比下跌約21.72%。
市場方面：
自8月玖龍紙業(yè)、金洲紙業(yè)、東莞理文等諸多造紙廠上調(diào)箱板紙、瓦楞紙價格以來，箱板紙、瓦楞紙價格穩(wěn)中上調(diào)，在大廠 帶動下，全國各地有不少中小紙廠以及經(jīng)銷商跟漲，但整體漲幅可控。在價格穩(wěn)中上漲、市場整體出貨良好的狀況下，8月 底紙廠庫存相比8月初明顯下降。9月底庫存較8月底繼續(xù)降低。9月底多數(shù)紙廠庫存10-20天，個別紙廠庫存甚至達(dá)到5-7天的 低水平。當(dāng)然紙箱廠庫存仍多保持在20-40天的中位水平，與8月初相比明顯增多，但與8月底相比變化不大。因此整體來看 ，行業(yè)鏈整體庫存水平不高，短期市場庫存壓力較小。
根據(jù)當(dāng)前市場信息來看，紙廠對后市呈樂觀態(tài)度。通過先通知后提價的方式加速出貨量，通過降低庫存來為自身降壓，以便 應(yīng)對后市發(fā)展。
價格方面：
9月，箱板紙、瓦楞紙市場依舊延續(xù)上漲熱潮，月內(nèi)價格上漲50-150元/噸，但是也有個別紙種價格仍然維持穩(wěn)定，多以高端 產(chǎn)品為主。主要因?yàn)榻谛枨蠛棉D(zhuǎn)多為快消類需求的增長，因此對于中低端產(chǎn)品需求增加，而高端產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，價格 穩(wěn)定。
9月底，玖龍紙業(yè)東莞、太倉、泉州基地紛紛發(fā)布10月份調(diào)價通知，10月份多數(shù)紙種出貨報價上調(diào)50-100元/噸。其中：東莞 玖龍、太倉玖龍10月10日起瓦楞紙價格上調(diào)50元/噸，箱板紙價格上調(diào)50-100元/噸；泉州玖龍10月1號至10月9號所有箱板瓦 楞紙價格上漲50元/噸；10月10號再次上漲50元/噸。隨后其他紙廠陸續(xù)發(fā)布調(diào)價通知，繼續(xù)跟漲。
本月，隨著庫存的降低，箱板紙、瓦楞紙廠開工情況較高。但10月，已有部分紙廠發(fā)布停機(jī)計(jì)劃：天津玖龍10月停機(jī)通知顯 示，10月10日-11月10日期間，天津玖龍五臺紙機(jī)共計(jì)停機(jī)79天，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)能10萬噸。受到天津玖龍影響，華北地區(qū)箱板 紙、瓦楞紙供應(yīng)短時將有所減少，但后期沈陽玖龍新紙機(jī)的投產(chǎn)，將導(dǎo)致供應(yīng)的長時間增加。此外，湖北榮成以及無錫榮成 計(jì)劃國慶期間輪流停機(jī)檢修。
箱板紙、瓦楞紙未來走勢
9月底，9月17日，玖龍五大基地漲價30-50元/噸，廣東理文、江西理文上調(diào)50元/噸。9月19日，江蘇理文漲價50元/噸，安徽山鷹、浙江山鷹紙價上漲50元/噸。大廠的帶動下，本就漲價意愿明顯的中小紙廠紛紛跟漲，為10月箱板紙、瓦楞紙價格的繼續(xù)回暖奠定基礎(chǔ)。
四季度，雙十一、元旦等節(jié)假日效應(yīng)明顯，箱板紙、瓦楞紙需求或?qū)⑦M(jìn)一步增加，市場表現(xiàn)多將繼續(xù)維持良好態(tài)勢。9月下旬，箱板紙、瓦楞紙繼續(xù)以落實(shí)此前漲價為主，部分地區(qū)紙廠出貨與前期相比已出現(xiàn)放緩態(tài)勢，預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，箱板紙、瓦楞紙仍將為維穩(wěn)為主，價格難有大的波動。但長期來看，隨著雙十一、春節(jié)訂單的完成，箱板瓦楞紙市場多將陷入清淡，行情仍然存在一定下行風(fēng)險。
