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國際商品紙漿現(xiàn)狀及展望(2010-11-25) |
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美國銳思（RISI）咨詢公司亞洲總裁張達立對國際商品紙漿的現(xiàn)狀及未來走勢做了分析。內(nèi)容大概有以下幾個方面。
全球經(jīng)濟展望
美國 采購經(jīng)理人指數(shù)顯示經(jīng)濟增長將進一步放緩；美國經(jīng)濟復蘇勢頭收周期因素影響開始減弱，財政刺激，消費支出受阻，信貸申請受限等因素都影響了美國經(jīng)濟；美聯(lián)儲宣布啟動新一輪“量化寬松”政策，將在未來6-9個月內(nèi)購買6000億美元國債。
歐洲 內(nèi)部消費者及工業(yè)信心指數(shù)上升。
中國 進出口貿(mào)易量迅速恢復；固定資產(chǎn)投資增長放緩，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)快速加快跡象。
文化用紙市場前景
以紙張消費大國美國為例。
美國的主要紙張消費終端市場用紙需求大幅下降。2010年多數(shù)多數(shù)出版市場呈現(xiàn)復蘇跡象，分析其近年來的情況可以發(fā)現(xiàn)，從長遠來看，仍保持下降趨勢。
商品漿市場分析
商品漿市場價格居高，但已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢。漂白闊葉漿各地區(qū)價格差異較大，但同樣呈現(xiàn)下降趨勢。
總體而言，商品漿市場價格與漿廠庫存水平依舊息息相關(guān)。
就中國商品漿的進口量來說，漂白闊葉漿庫存調(diào)整即將完成，漂白針葉漿也已趨于正常水平。2009年上半年，中國商品漿市場價格跌落至國內(nèi)木漿生產(chǎn)企業(yè)可變生產(chǎn)成本以下，中國市場見證了相當規(guī)模的庫存重建。2010中國商品漿進口總量下滑并不奇怪。
同時，中國文化紙市場供大于求也導致了亞洲市場商品漿和文化紙價格受到限制。
綜述中國漿紙市場現(xiàn)狀為：商品漿和紙張庫存均處于低位水平；文化用紙及生活用紙產(chǎn)量呈現(xiàn)強勢增長；商品漿市場價格仍高于起生產(chǎn)成本；漿價相對紙價仍處于高位。
這是中國，而歐洲文化用紙產(chǎn)量水平就遠遠超出此前的預測。
歐洲紙廠紙漿庫存水平低，導致了價格下降趨勢減緩。在目前的價格變化周期上，歐洲商品漿市場的地庫存很不尋常。
綜述歐洲商品漿市場現(xiàn)狀為：紙廠和漿廠庫存均處低水平；印刷用紙及生活用紙產(chǎn)量在2010年出現(xiàn)強勁反彈，但在2011-2012年預計會放緩或下跌；紙漿的市場價格仍遠遠高于其生產(chǎn)成本，漿價相對紙價仍然較高�？傊唐窛{需求在2011-2012年將會減少，但庫存重建將有助于紙漿的市場需求。
綜上所述，全球市場來看，對漿廠來說，有利有弊。短期內(nèi)，紙漿產(chǎn)能將快速增加。預計2010年第四季度，市場需求放緩，產(chǎn)能增加。歷史上，商品漿價格從來沒有在紙廠庫存顯著低于正常水平時出現(xiàn)下跌。而這一次，市場價格確實往下走了。市場預測現(xiàn)階段比較困難。不過，由于有限的產(chǎn)能擴張，2011-2012年商品漿廠家在價格主導走勢上可能會占據(jù)主動。
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