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（申銀萬(wàn)國(guó)消息）①本周造紙板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市場(chǎng)。本周造紙重點(diǎn)公司上漲4.39%,造紙板塊整體上漲3.78%,略強(qiáng)于市場(chǎng)(同期滬深300上漲3.33%)。
�、诨业装装寮�、箱板紙及瓦楞原紙維穩(wěn),其余紙種價(jià)格下跌。銅版紙價(jià)格本周下跌。近期較多試機(jī)紙流入市場(chǎng),由于試機(jī)紙價(jià)格低廉,對(duì)原有品種造 成一定沖擊,主流品牌成交價(jià)均有所下降。雙膠紙價(jià)格本周下跌。成交低迷,經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)小幅下滑。白云紙業(yè)新紙機(jī)投產(chǎn),目前市場(chǎng)價(jià)格6200-6300元/ 噸�；业装装寮垉r(jià)格維穩(wěn)。經(jīng)過(guò)上周調(diào)整,目前市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定,成交仍未好轉(zhuǎn)。富陽(yáng)地區(qū)第五輪淘汰造紙落后產(chǎn)能工作即將展開(kāi),10月底前將關(guān)停50萬(wàn)噸左右產(chǎn) 能。
白卡紙價(jià)格本周下跌。成交保持較低水平,紙廠庫(kù)存壓力下紛紛調(diào)整報(bào)價(jià)。箱板紙及瓦楞原紙成交價(jià)格基本維持穩(wěn)定。成本上升推動(dòng)下,重慶理文、重慶玖龍等紙廠報(bào)價(jià)提漲50~100元/噸。下游持續(xù)觀望,成交價(jià)格維持穩(wěn)定,紙廠轉(zhuǎn)嫁成本上升的阻力較大。
�、蹏�(guó)際漿價(jià)小幅下跌、國(guó)內(nèi)漿價(jià)繼續(xù)回升,美廢ONP、OCC價(jià)格下跌。近期到港貨源成本較高+部分紙廠入市補(bǔ)單,支撐國(guó)內(nèi)漿價(jià)繼續(xù)反彈。目 前美廢供應(yīng)偏緊,但進(jìn)入夏末,美廢回收淡季即將結(jié)束,加之紙廠對(duì)9月之后包裝紙市場(chǎng)是否能進(jìn)入傳統(tǒng)旺季較為擔(dān)憂,美廢價(jià)格小幅松動(dòng)。
�、苤袌�(bào)披露進(jìn)入尾聲。上周通產(chǎn)麗星、珠海中富、晨鳴紙業(yè)、景興紙業(yè)、華泰股份、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、浙江眾成、成霖股份相繼披露中報(bào)(具體 點(diǎn)評(píng)報(bào)告詳見(jiàn)左欄“相關(guān)研究”),本周將公布麗鵬股份、新海股份等中報(bào)。至此主要公司中報(bào)已基本披露完畢,整體符合預(yù)期,造紙板塊盡管二季度因季節(jié)原因環(huán) 比一季度收入利潤(rùn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但受產(chǎn)能集中釋放和夏季淡季加之宏觀形勢(shì)不明影響需求,盈利能力已呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì),鮮有亮點(diǎn),這也是我們5月下調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)的 初衷;包裝板塊受益于下游穩(wěn)定增長(zhǎng)及原材料價(jià)格回落,業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);家用輕工板塊,具有品牌渠道先發(fā)優(yōu)勢(shì)的內(nèi)銷(xiāo)型公司高速成長(zhǎng),而出口型企業(yè)則飽 受原材料、人工成本高企、國(guó)外需求不振及人民幣升值的多重影響。
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