白板紙市場回顧
市場基調(diào)：
7月份灰底白板紙成交表現(xiàn)轉(zhuǎn)緩，價(jià)格止跌企穩(wěn)。由于7月底玖龍、建暉、榮成等主流紙廠紛紛下調(diào)價(jià)格，部分客戶開始補(bǔ)單。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以250gsm灰底白板紙為例，2019年7月份華北地區(qū)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌3.51%，同比下跌約17.83%。
市場方面：
今年前期，玖龍紙業(yè)白板紙機(jī)均有停機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)動作，每月影響產(chǎn)能在3萬噸左右，而由于箱板瓦楞紙市場表現(xiàn)持續(xù)不佳，7月東莞玖龍灰底白板紙未執(zhí)行任何停機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)動作。
由于白板紙市場需求一般，紙廠庫存壓力增大，7月不少紙廠與供應(yīng)商庫存均逐漸攀升。在庫存激增之下，不少紙廠選擇下調(diào)成品紙以及廢紙價(jià)格，企業(yè)利潤進(jìn)一步收窄，小型白板紙廠逼近利潤邊緣，本輪成品紙價(jià)格讓利幅度均小于大型紙廠。
價(jià)格方面：
7月初期白板紙市場價(jià)格基本穩(wěn)定。
7月中旬，玖龍紙業(yè)四大基地全面降價(jià)，東莞、天津、太倉基地白板紙出廠價(jià)均下調(diào)150元/噸。在龍頭紙廠的帶動下，東莞建暉、廣東理文、江陰新浩和富陽地區(qū)紙廠紛紛跟降，白板紙出廠價(jià)格下調(diào)50-150元/噸。
白板紙未來走勢
7月灰底白板紙價(jià)格再次下調(diào)，短期內(nèi)白板紙市場將以弱穩(wěn)為主，價(jià)格將不會有太大的幅度。
當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利狀況不佳，終端客戶盡量壓低成本，東莞玖龍?jiān)?月底推出江龍牌灰底白板紙等低端產(chǎn)品，以滿足市場需求。龍頭紙廠進(jìn)軍低端紙市場，進(jìn)一步搶占中小紙廠市場份額，行業(yè)發(fā)展將面臨新一輪洗牌。
此外，作為白板紙之鄉(xiāng)，富陽地區(qū)不斷淘汰落后產(chǎn)能，推動行業(yè)的健康升級，使得白板紙供應(yīng)大幅減少，使得市場集中度進(jìn)一步提升。值得注意的是，目前白卡紙廠投放針對灰底白板紙用戶的特制白卡，若白卡紙吸收替代富陽新區(qū)規(guī)劃帶來的產(chǎn)能缺口，白板紙需求將進(jìn)一步削減，價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)增大。另外，浙江富陽地區(qū)發(fā)布節(jié)能調(diào)控工作方案，紙廠錯(cuò)峰生產(chǎn)，預(yù)計(jì)減產(chǎn)白板紙6萬噸左右，局部地區(qū)供需壓力有望短暫緩解。
白卡紙市場回顧
市場基調(diào)：
7月白卡紙市場交投一般，紙價(jià)在后期出現(xiàn)了上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以250gsm社會級白卡紙為例，2019年7月份國內(nèi)華北地區(qū)白卡紙 價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌3.15%，同比下跌約6.67%。?
市場方面：
白卡紙廠紛紛發(fā)布漲價(jià)函，部分供應(yīng)商加入漲價(jià)陣營，但下游客戶表現(xiàn)出強(qiáng)烈的利空心態(tài)。
今年以來白卡紙下游企業(yè)普遍降低庫存周期，并保持低庫存運(yùn)作的策略，以避免大面積庫存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步增大了供應(yīng)端 的壓力；目前白卡紙?jiān)霞垵{價(jià)格依然存在下行趨勢，原材料價(jià)格的走低也無法再對供應(yīng)商提漲成品紙價(jià)格提供有力支撐； 國際貿(mào)易市場來說，白卡紙?jiān)埢境尸F(xiàn)進(jìn)口量縮減，出口量增長的態(tài)勢，緩解了部分供應(yīng)壓力。
價(jià)格方面：
7月初期，由于個(gè)別經(jīng)銷商低價(jià)拋售，導(dǎo)致白卡紙市場報(bào)價(jià)出現(xiàn)短暫混亂，白卡紙最終成交價(jià)格出現(xiàn)下滑。
7月中旬，華南地區(qū)部分盤商發(fā)布漲價(jià)通知，計(jì)劃于7月22日上調(diào)晨鳴、APP、博匯品牌白卡類產(chǎn)品售價(jià)100元/噸，調(diào)價(jià)理由 為當(dāng)前市場價(jià)格倒掛嚴(yán)重，并提到博匯白卡新產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間推遲的可能性增加。
7月后期，APP 金光紙業(yè)、上海晨鳴漿紙、亞太森博、博匯紙業(yè)、萬國紙業(yè)、廣州啟潤紙業(yè)、浙江興達(dá)紙業(yè)、浙江建發(fā)紙業(yè) 、浙江美森紙業(yè)、義烏市鴻娜紙業(yè)、溫州萬佳紙業(yè)、蒼南縣永興紙業(yè)、汕頭建發(fā)紙業(yè)、金冠紙業(yè)、紅塔仁恒、廈門國貿(mào)、廈 門建發(fā)等眾多紙廠及經(jīng)銷商發(fā)布漲價(jià)函，受環(huán)保成本增加及生產(chǎn)運(yùn)營成本居高不下影響，自7月26日或8月1日起，上述紙企 旗下工廠生產(chǎn)的全系列各品牌白卡紙產(chǎn)品出貨價(jià)格統(tǒng)一上調(diào)200元/噸（含稅）。
截至月底，暫未聽聞白卡紙終端落實(shí)漲價(jià)的情況。
白卡紙未來走勢
7月白卡紙終端價(jià)格下行，市場依然存在利空心態(tài)，預(yù)計(jì)接下來價(jià)格走勢仍與新產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間相關(guān)。
目前，食品卡、煙卡、藥盒等白卡紙細(xì)分品類需求穩(wěn)重有升，在國際市場呈現(xiàn)出進(jìn)口縮減出口增大的態(tài)勢，為白卡紙后市發(fā) 展提供了有力的支撐。
但也有不少不利因素充斥白卡紙市場。社卡需求下滑，下游訂單量不足，導(dǎo)致競爭激烈；白卡紙下游普遍降低庫存并保持低 庫存運(yùn)作的策略，以避免大面積庫存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，增大了紙廠的庫存壓力；博匯二期白卡新紙機(jī)基本已安裝完畢，投產(chǎn)時(shí)間暫 時(shí)推遲，但新產(chǎn)能預(yù)期一直存在，不利于下游對后市信心的建立。
白卡紙廠的提價(jià)行動能都得以順利落實(shí)，仍需要觀察8月份的市場需求情況來判斷紙價(jià)的變化。
箱板紙市場回顧
市場基調(diào)：
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年7月份170gsm國內(nèi)掛面箱板紙均價(jià)4136元/噸，環(huán)比下跌約3.76%，同比下跌約24.54%；140gsm再生箱板紙均 價(jià)3707元/噸，環(huán)比下跌約4.03%，同比下跌約26.28%。
市場方面：
2019年7月箱板瓦楞紙市場呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行態(tài)勢，下游需求暫無好轉(zhuǎn)跡象，企業(yè)拿貨熱情一般，多數(shù)訂單以實(shí)單實(shí)談為主。
7月初期，箱板紙價(jià)格多以維穩(wěn)為主，下游需求仍顯清淡，紙箱廠采買熱情不高，紙企出貨節(jié)奏不快，庫存仍以高位為主。
7月中旬左右，玖龍、理文、山鷹、聯(lián)盛等包裝紙巨頭紛紛發(fā)布降價(jià)通知，全國多家中小包裝紙廠跟降，箱板紙、瓦楞紙價(jià) 格，降幅為50-200元/噸。
7月后期，紙價(jià)相對穩(wěn)定，由于需求的低迷，紙廠及經(jīng)銷商多以實(shí)單實(shí)談為主。由于訂單不足，中旬的大范圍降價(jià)并沒有大 幅提升紙箱廠的采買熱情，部分客戶進(jìn)行了庫存補(bǔ)充，仍有不少企業(yè)以觀望為主，紙廠庫存壓力緩解有限。沒有終端需求的 加持，紙廠想要真正實(shí)現(xiàn)降庫存仍是難之又難。
價(jià)格方面：
7月份箱板紙價(jià)格持續(xù)走低原因分析：
其一，下游需求不濟(jì)。
其二，紙廠庫存壓力大。隨著新上產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，紙廠庫存將面臨更大的壓力。
其三，下游客戶對于箱板紙市場發(fā)展看空心態(tài)明顯。
在需求回暖預(yù)期不足的狀況下，新產(chǎn)能的投放將導(dǎo)致市場競爭更加激烈。因此多數(shù)下游客戶對于下半年預(yù)期并不樂觀。對后 市缺乏信心的狀況下，終端客戶以及紙箱廠、紙板廠下單均不積極。2019年全年預(yù)計(jì)釋放包裝紙產(chǎn)能（箱板紙+瓦楞紙）約 933萬噸，在下半年包裝終端需求預(yù)計(jì)增長不足的情況下，箱板瓦楞紙市場將會面臨更大的不確定性。
箱板紙未來走勢
根據(jù)當(dāng)前的市場情況來看，箱板瓦楞市場短期內(nèi)仍難以樂觀。
7月份箱板瓦楞紙需求淡季，終端需求降至低位，下游紙箱廠采買積極性不高。不少紙廠選擇通過停機(jī)減產(chǎn)的方式來緩解庫 存壓力，降低損失。預(yù)計(jì)，短期內(nèi)市場好轉(zhuǎn)可能性不大。
據(jù)悉，6月份箱板瓦楞紙新增產(chǎn)能90萬噸，并多將在7月份釋放。本就產(chǎn)能過剩的包裝紙市場仍然在有新的產(chǎn)能不斷釋放，市 場競爭壓力空前高漲。
此外，如2019年新增包裝紙產(chǎn)能全部釋放，則相當(dāng)于2018年全年包裝紙產(chǎn)能的22%。在下游包裝紙需求萎靡不振的當(dāng)下，這 種海量產(chǎn)能擴(kuò)張是2017-18年度對于包裝紙行業(yè)預(yù)期誤判的后遺癥，這對下半年包裝終端需求預(yù)計(jì)增長不足的當(dāng)下，為市場 注入了一個(gè)巨大變量因素。
6月底，玖龍紙業(yè)太倉、東莞兩大基地將推出針對低端市場的江龍牌瓦楞紙和江龍牌再生牛卡紙。其中東莞江龍瓦楞紙同比東莞地龍瓦楞紙3230元的價(jià)格便宜100元，太倉江龍?jiān)偕?05g報(bào)價(jià)3300元，115g報(bào)價(jià)3250元，相比同地區(qū)竟有500元的差額。
玖龍紙業(yè)進(jìn)軍低端市場，以價(jià)格優(yōu)勢進(jìn)一步搶占中小紙廠的市場份額，玖龍此舉或?qū)楸姸嘀行〖垙S的未來發(fā)展帶來更多不確定性。
