白板紙市場回顧
市場基調(diào)：
灰底白板紙市場交投穩(wěn)定，紙廠庫存多數(shù)均處于低位。
以250gsm灰底白板紙為例，2019年11月份華北地區(qū)價格指數(shù)環(huán)比上漲1.21%，同比下跌約7.63%。
市場方面：
富陽地區(qū)因供電設(shè)備檢修，10月31日至11月5日當(dāng)?shù)?5家造紙廠停限產(chǎn)，受影響白板紙產(chǎn)能約2.9萬噸 �；謴�(fù)生產(chǎn)后，當(dāng)?shù)丶垙S出廠價再次上調(diào)50-100元/噸，實(shí)單落實(shí)隨各家?guī)齑媲闆r各異，整體向上50元 /噸為主。
市場信息顯示，本月東莞玖龍和太倉玖龍發(fā)布2020年春節(jié)停產(chǎn)檢修計劃，兩家工廠所有紙機(jī)將在1月3 日至2月13日期間輪停3-23天。根據(jù)產(chǎn)能計算，此次停機(jī)檢修預(yù)計東莞玖龍減產(chǎn)逾7.5萬噸灰底白板紙 ，太倉玖龍減產(chǎn)約0.7萬噸灰底白板紙。
受到紙廠春節(jié)停機(jī)以及富陽地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能的影響，考慮產(chǎn)能不足或?qū)?dǎo)致價格上漲，本月部分下游客戶進(jìn)行了一定量的備貨。
當(dāng)前白板紙在白卡紙與進(jìn)口紙的壓力下，基本以保障出貨為主，特別是大型紙廠對庫存的把控更為嚴(yán)格。由于年底將至大型紙廠紛紛發(fā)布春節(jié)停機(jī)安排，加之富陽約155萬噸白板紙產(chǎn)能將在春節(jié)后再次清退，屆時供應(yīng)減少，紙價上漲的可能性增加，因此下游有意愿適當(dāng)備貨，進(jìn)一步拉動紙廠出貨。此外 ，白卡紙價格連續(xù)多次上漲，兩者價差逐漸增大，也為白板紙漲價提供了助力。
價格方面：
11月中下旬，華南地區(qū)白板紙整體庫存下降明顯，漲價動力增加，東莞玖龍、東莞建暉、廣東理文所有品牌白板紙出貨價上調(diào)100元/噸，另有部分中小紙廠因原料價格上漲等因素影響，宣布白板紙價格上調(diào)50元/噸，實(shí)單基本得到落實(shí)。
此外，本月天津玖龍、江蘇京環(huán)隆亨白板紙出廠價也落實(shí)提漲50元/噸。
白板紙未來走勢
11月，灰底白板紙交投穩(wěn)定，價格實(shí)現(xiàn)整體上調(diào)，預(yù)計12月灰底白板紙價格仍有小幅上揚(yáng)的可能。
目前，紙廠庫存普遍處于低位，大型紙廠紛紛發(fā)布春節(jié)停機(jī)安排，加之富陽地區(qū)仍將繼續(xù)加大產(chǎn)能的淘汰力度，屆時灰底白板紙供應(yīng)將大幅減少。隨著年底的臨近，市場需求逐漸增多，下游客戶備貨意愿較強(qiáng)。
短期來看，白板紙市場被看好，價格仍存在上調(diào)的可能。長期來說，灰底白板紙始終面臨白卡紙與進(jìn)口紙的替代壓力，價格大幅上行的機(jī)會有限。
白卡紙市場回顧
市場基調(diào)：
本月，白卡紙市場繼續(xù)延續(xù)上漲態(tài)勢，但推漲難度也在本月逐漸顯現(xiàn)，終端成交價格基本得到落實(shí)， 但速度有所放緩。
以250gsm社會級白卡紙為例，2019年11月份國內(nèi)華北地區(qū)白卡紙價格指數(shù)環(huán)比上漲2.90%，同比上漲約 2.33%。
市場方面：
白卡紙在2019年實(shí)現(xiàn)連續(xù)上漲，價格不斷沖擊新高。11月白卡紙主流品牌終端成交價上漲150-200元/ 噸左右，截至本月底，下半年白卡紙主流品牌累計落實(shí)上漲450-900元/噸。
供需方面，除江蘇博匯100萬噸新產(chǎn)能緩慢釋放外（11月江蘇博匯新產(chǎn)能產(chǎn)量6萬噸左右），其他主流紙廠供應(yīng)量變化不大，因此整體供應(yīng)可控，供需狀況短期平穩(wěn)。
庫存方面，當(dāng)前白卡紙供應(yīng)商庫存始終保持正常甚至偏低的水平，但隨著節(jié)日效應(yīng)的逐漸削弱，下游需求有所回落，觀望心態(tài)逐漸顯現(xiàn)，紙廠及經(jīng)銷商庫存后期已經(jīng)開始出現(xiàn)增加的情況。
價格方面：
11月下旬，受近期原物料價格上漲的以及環(huán)保成本增加的影響，APP、晨鳴、博匯、太陽再次宣布新一 輪提價，白卡紙以及銅版卡紙出貨價格統(tǒng)一上調(diào)200元/噸，自11月底或12月初起執(zhí)行。
今年上半年包裝需求不濟(jì)，多數(shù)經(jīng)銷商利潤不足。進(jìn)入下半年，紙價一路上漲，特別是華南地區(qū)，7月以來累計漲幅達(dá)到900元/噸，從上半年的全國最低價漲至當(dāng)前的全國最高價。這也增加了經(jīng)銷商的盈利空間，在這種情況下，經(jīng)銷商也更愿意推動價格的上漲。
今年以來紙廠始終通過加大出口以及轉(zhuǎn)產(chǎn)食品卡等緩解產(chǎn)能壓力，目前，下游需求雖有放緩，但臨近年末，節(jié)日需求仍存，市場并未出現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象，這在某種程度上為漲價創(chuàng)造了一定的條件。本月華南地區(qū)部分盤商紛紛發(fā)布下月白卡紙漲價200元/噸通知，但最終落實(shí)情況仍待觀察。
白卡紙未來走勢
本月，白卡紙終端價格延續(xù)上漲態(tài)勢，預(yù)計12月紙價仍將會小幅上行。經(jīng)過連續(xù)上漲，白卡紙價格處于高位，不少經(jīng)銷商以穩(wěn)價觀望為主，后市看漲心態(tài)不強(qiáng)。
目前，白卡紙價格經(jīng)歷了連續(xù)上漲后，價格已達(dá)到相對高位。紙漿價格對于紙廠成本支撐不在，白卡紙后市推漲動力略顯不足。同時臨近年底，紙廠及盤商有回收現(xiàn)金的需求，屆時或隨庫存或出貨情況調(diào)整價格。
箱板紙、瓦楞紙市場回顧
市場基調(diào)：
本月，箱板紙、瓦楞紙一直延續(xù)穩(wěn)中有漲態(tài)勢，終端成交價格在春節(jié)等節(jié)假日需求的支撐下得到逐步落實(shí)。
2019年11月份170gsm國內(nèi)掛面箱板紙均價4261元/噸，環(huán)比上漲約1.96%，同比下跌約8.38%；140gsm 再生箱板紙均價3795元/噸，環(huán)比上漲約1.84%，同比下跌約9.67%。
市場方面：
本月，箱板紙、瓦楞紙整體行情表現(xiàn)良好，市場交投氣氛尚可。在需求的支撐下，紙廠出貨良好，庫存處于低位，價格穩(wěn)中上揚(yáng)。
11月，箱板紙、瓦楞紙市場價格延續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢。全月紙廠提價2-3輪，累計提價幅度在50-150元/噸為主，但是有個別區(qū)域部分紙種價格仍然維持穩(wěn)定。市場信息顯示，受到下游客戶需求不同的影響，近期價格上漲情況各地區(qū)也有所不同。華南地區(qū)主要以高端箱板紙價格上漲為主，華北及內(nèi)陸地區(qū)漲價主要為中低端產(chǎn)品。
受到需求支撐、紙廠停機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)以及規(guī)模紙廠領(lǐng)漲的效應(yīng)影響，各地區(qū)紙廠供應(yīng)趨緊。自8月中旬起，紙 價持續(xù)呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)態(tài)勢，在市場表現(xiàn)超預(yù)期的狀況下，聽聞部分下游采購心理預(yù)期有所轉(zhuǎn)變，因此 進(jìn)行少量短時備貨，甚至有部分紙種出現(xiàn)出貨緊張的局面。
價格方面：
受到各類客戶群體需求不同等因素的因素的影響，不同地區(qū)箱板紙、瓦楞紙的漲價幅度是有所不同的，華南地區(qū)漲價紙種主要集中在高端箱板紙，而低端箱板紙價格相對漲幅較小甚至穩(wěn)定。而華北以及內(nèi)陸地區(qū)漲價紙種則主要表現(xiàn)為中低端產(chǎn)品，尤其是華北地區(qū)高端箱板紙價格穩(wěn)定。
華北地區(qū)需求多為內(nèi)需，近期快消類產(chǎn)品需求增速明顯，而快消類產(chǎn)品多對紙張質(zhì)量要求不是很高，因此中低端產(chǎn)品需求較大，價格上漲明顯。而華南地區(qū)除常規(guī)的快消類需求外，圣誕出口訂單以及家電類訂單比例相對較大，此類訂單對于包裝要求相對較高，因此對于中高端產(chǎn)品需求相對多一些，價格上漲幅度較大。
由于廢紙進(jìn)口量的持續(xù)萎縮，高端產(chǎn)品的生產(chǎn)成本逐漸增加，受此影響，紙廠漲價意愿較為強(qiáng)烈。
華南地區(qū)由于高端產(chǎn)品需求量相對較高，因此在優(yōu)質(zhì)纖維原料減少的狀況下，市場價格更加敏感，價格調(diào)整明顯。其他區(qū)域雖然同樣面臨成本上漲的問題，但由于需求量不大，因此市場反應(yīng)不大，尤其是一些進(jìn)口廢紙額度有限，以添加木漿為主的內(nèi)陸地區(qū)，進(jìn)口廢紙的減少對其影響較小，而近期本色木漿價格的穩(wěn)定支撐部分區(qū)域高端箱板紙價格持穩(wěn)為主。
箱板紙、瓦楞紙未來走勢
本月，箱板紙、瓦楞紙市場表現(xiàn)超預(yù)期，在價格與出貨量方面均表現(xiàn)良好。受到需求以及紙廠庫存低位的支撐，短期內(nèi)，箱板紙、瓦楞紙價格仍將以小幅探長為主，前期漲價也將得到逐步落實(shí)。
春節(jié)即將來臨，近期春節(jié)訂單定將有所放量，因此市場整體需求多將繼續(xù)保持良好態(tài)勢。在庫存方面，截至本月底，紙廠庫存低位已成行業(yè)普遍狀況，在需求良好的前提下，庫存的低位加大紙廠提價的信心。因此12月份箱板紙、瓦楞紙價格繼續(xù)上漲的可能性較大。
市場信息顯示，截至目前，博匯和太陽紙業(yè)各一臺箱板瓦楞紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)雙膠紙，影響產(chǎn)能90-100萬噸左右。此外，6月至今嘉興高翔紙業(yè)、嘉興華聯(lián)紙業(yè)以及嘉興大洋紙業(yè)相繼宣布關(guān)停，影響產(chǎn)能50萬噸左右。本月東莞金田紙業(yè)20萬噸瓦楞紙項目順利投產(chǎn)，產(chǎn)品已對外銷售。下半年新產(chǎn)能的推遲以及部分紙機(jī)的轉(zhuǎn)產(chǎn)和關(guān)停使得市場供應(yīng)壓力減小，為價格上漲提供了有力支撐。但自11月份起，新產(chǎn)能的投放步伐似乎有所加快，或?qū)κ袌鲈斐梢欢ǖ挠绊�。但考慮春節(jié)前需求支撐、紙廠庫存低位以及新產(chǎn)能段時間未必能夠滿產(chǎn)，春節(jié)前市場價格由漲轉(zhuǎn)跌的可能性不大。
2020年進(jìn)口廢紙繼續(xù)減少已成定局，無論采用再生漿還是原生漿，其成本均將高于進(jìn)口廢紙，并且與此同時，國內(nèi)紙廠對于國廢的爭搶或也將更加激烈，因此廢紙價格也難以出現(xiàn)較大幅度下行。故在成本的支撐下，2020年箱板紙、瓦楞紙價格可能會出現(xiàn)短時的波動，但持續(xù)大幅下降的概率不大。但價格出現(xiàn)大幅上漲同樣較為困難的，雖然成本支撐箱板紙、瓦楞紙價格上漲，但若價格過大，則將導(dǎo)致進(jìn)口紙的大量涌入，從而導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步增加，因此在新產(chǎn)能大量投放、進(jìn)口廢紙減少、進(jìn)口紙伺機(jī)而行的共同作用下，2020年箱板瓦楞紙行情多將繼續(xù)錯綜復(fù)雜。
