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日前，全國股轉公司副總經理、新聞發(fā)言人隋強通報了近期工作重點：啟動分層機制、優(yōu)化協(xié)議轉讓制度、發(fā)展做市業(yè)務。
新三板掛牌企業(yè)已經超過3500家，民營企業(yè)占比95%、中小微企業(yè)占比95%，高新技術企業(yè)占比77%、99%以上的公司投資人聞所未聞。打開新三板官網，真是 “數(shù)千家公司奔來眼底，無其數(shù)疑問涌上心頭”，“金泰得”、“林克曼”、“五岳鑫”、“聯(lián)飛翔”、“中海陽”這些公司，光看名號連主營業(yè)務是什么都猜不出來，更難以知曉營收規(guī)模、盈利能力、公司成長階段等信息。
隋強說:“新三板分層年內啟動。將適應市場的結構性、層次性的變化和內生需要，研究確定內部分層的基本原則、實施方案和相關制度安排，擇機實施市場內部分層，形成差異化的服務和監(jiān)管安排，降低投資人信息收集成本。加大對創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型掛牌公司的重點孵化培育�！睋Q言之，創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型公司將“脫穎而出”獲得投資人的更多關注。
改革優(yōu)化協(xié)議轉讓制度和大力發(fā)展做市業(yè)務，為的是提高新三板的交易額，讓個股“流動起來”才能吸引廣大投資者。
目前許多新三板企業(yè)只掛牌不發(fā)行新股，加之舊股東惜售(怕控制權被削弱或者股票未達心理價位)，造成市面無股票可交易。隋強表示要優(yōu)化發(fā)行定價機制、鼓勵企業(yè)在掛牌同時發(fā)行新股并完善制度，允許企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、債券，即增加供給又提高企業(yè)在新三板的融資能力。
做市商是成熟資本市場不可或缺的角色，其功能不僅是促成交易、活躍市場更是企業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)者。目前新三板做市商手里的股票多數(shù)通過企業(yè)定向增發(fā)獲得，提高做市能力的先決條件是做市商投入更多資金并擴充投研團隊。官方引導、給政策很重要，更重要的是讓做市有利可圖。
新三板投資者非常關心的一個問題是“轉板”，就是企業(yè)轉到“主板”、“中小板”或“創(chuàng)業(yè)板”成為“真正的上市公司”。新三板企業(yè)成功轉板將給投資者帶來巨大收益。2014年初，證監(jiān)會副主席姚剛曾表示：”新三板掛牌企業(yè)達到一定標準即可轉板，經過公開發(fā)行審核和新股發(fā)行上市兩個程序成為上市公司�！倍两瘛稗D板”問題仍無定論。
“轉板”的副作用也相當明顯：投資人只盯著有希望轉板的優(yōu)秀企業(yè)，市場出現(xiàn)嚴重的兩極分化。當優(yōu)秀企業(yè)轉的差不多時，只留下“一地雞毛”，香港創(chuàng)業(yè)板衰落的根源就在于此。
目前，已與券商簽約、正在改制、完成股改、通過券商內核的擬掛牌企業(yè)共有6000家左右，2016年掛牌企業(yè)過萬是大概率事件。新三板將成為中國證券市場的基礎板塊，多次層資本市場的基座。同時，也是制度創(chuàng)新的“試驗田”。
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