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導(dǎo)語(yǔ)：憋了大半年的造紙廠們拿出了最兇的氣勢(shì)，卻漲了史上最小幅度的價(jià)。然而誰(shuí)能想到，一番漲價(jià)下來(lái)，吃虧的竟然是紙板廠？ 8月13日，白山琦祥紙業(yè)打響紙廠漲價(jià)第一槍，原紙漲價(jià)潮全面泛起，從華南到華東，在9月1日玖龍跟進(jìn)后達(dá)到高潮。截至9月3日，陸陸續(xù)續(xù)的原紙漲價(jià)通知已經(jīng)超過(guò)140張。 這一波漲價(jià)周期長(zhǎng)，范圍廣，“漲價(jià)潮”名副其實(shí)。然而仔細(xì)分析，8、9月份的漲價(jià)潮變化之詭異，也堪稱歷年之最：憋了大半年的造紙廠們拿出了最兇的氣勢(shì)，卻漲了史上最小幅度的價(jià)。而隨著大家的情緒冷卻，對(duì)漲價(jià)的質(zhì)疑聲音也開(kāi)始傳了出來(lái)。還有一個(gè)疑問(wèn)則是，到底是誰(shuí)在為漲價(jià)潮買(mǎi)單？ 我們不妨從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)自上而下分析。 首先是造紙廠。這場(chǎng)漲價(jià)潮并不是由下游需求大規(guī)模放量引起，更多的是在往年金九銀十需求的“慣性”作用；直接因素還有大批造紙廠庫(kù)存不足，以及某龍爆倉(cāng)傳聞等。 再補(bǔ)充一個(gè)對(duì)紙價(jià)將要上漲300-400元/噸消息的說(shuō)明，這是一個(gè)無(wú)法證實(shí)的消息。它的來(lái)源僅僅是一個(gè)不知來(lái)源的消息渠道流傳的9月將要大規(guī)模停機(jī)消息的腿推斷，說(shuō)人話，不知道誰(shuí)說(shuō)要停機(jī)了，所以紙價(jià)要上漲300-400元/噸啦云云。 結(jié)論很明顯，在旺季慣性和小道傳言的作用下，造紙廠“空手套白狼”的制造出了一個(gè)漲價(jià)需求。本來(lái)只是個(gè)別紙廠的決死反抗，在巧合之中卻變成了小廠領(lǐng)頭漲大廠跟進(jìn)。毫無(wú)疑問(wèn)，在這一波漲價(jià)中，大量的中小造紙廠是最大受益方。 然而對(duì)小紙廠來(lái)說(shuō)，這只能算階段性小勝利。由于終端需求沒(méi)有放量，紙板廠的采購(gòu)情緒只是在補(bǔ)庫(kù)存的空窗期被帶動(dòng)。許多廠是漲價(jià)函照發(fā)，原價(jià)單照接，在實(shí)際采購(gòu)中有留了許多操作空間。 另一個(gè)佐證是，在統(tǒng)計(jì)局公布的《2019年8月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況》中我們可以看到，在整個(gè)8月下旬漲價(jià)潮全面泛起的時(shí)候，統(tǒng)計(jì)局口徑的瓦楞原紙價(jià)格只漲了4.1元！“吹了50塊的牛，卻只付了4塊1毛錢(qián)”的荒謬感。 真正吃虧的只有二級(jí)紙板廠，也就是為漲價(jià)潮買(mǎi)單的人�；�"控庫(kù)存，快周轉(zhuǎn)"需求，在8月初時(shí)候許多二級(jí)廠的原紙庫(kù)存被壓縮到了6-8天甚至更短。在原紙供需緊張的時(shí)刻，大量紙板廠貿(mào)進(jìn)，搶購(gòu)了一批高價(jià)紙。 這種情況在小紙板廠更為明顯，正如前文提到，許多造紙廠給大訂單客戶仍然原價(jià)出手原紙。如果說(shuō)買(mǎi)了高價(jià)紙的話，對(duì)紙板廠可能只是吃小虧，真正要命的是后面的紙板漲價(jià)函。 因?yàn)殄e(cuò)估形勢(shì)，以及原紙短期內(nèi)不足造成的斷門(mén)幅危機(jī)，一些原料不足的二級(jí)廠陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函，五層紙板的報(bào)價(jià)普遍上漲0.05元/平方。 從8月下旬開(kāi)始，越來(lái)越多的紙箱廠發(fā)出對(duì)紙板漲價(jià)的擔(dān)憂。而在8、9月這一波漲價(jià)潮的落實(shí)后，這種擔(dān)憂達(dá)到了頂峰。紙板廠的漲價(jià)函在短期內(nèi)卻是吸引了紙箱廠手中的急單，而根據(jù)三級(jí)廠聯(lián)盟監(jiān)控的紙板銷售平臺(tái)數(shù)據(jù)，在8月月28日-31日數(shù)天內(nèi)，浙江、蘇州、廣東等地的紙板銷量也罕見(jiàn)出現(xiàn)了一波大的銷售行情。 然而恐慌過(guò)后，紙箱廠很快冷靜下來(lái)，很快將訂單轉(zhuǎn)到其他供應(yīng)商處。琦祥紙業(yè)站在了漲價(jià)風(fēng)口，這股風(fēng)既沒(méi)有讓它吹到天上，也沒(méi)有跌落塵埃。倒霉的是錯(cuò)判形勢(shì)的紙板廠，漲價(jià)之后一地雞毛，訂單更是暴減。 目前來(lái)看，二級(jí)紙板廠行業(yè)在出現(xiàn)明顯的整合趨勢(shì)，頭部二級(jí)紙板廠擁有較強(qiáng)的資金，設(shè)備優(yōu)勢(shì)，掌握了頭部客戶份額，有能力賦能深度合作的三級(jí)紙箱廠，多數(shù)三級(jí)廠更愿意和頭部二級(jí)廠合作。因此今年已經(jīng)出現(xiàn)了頭部二級(jí)廠量增，尾部二級(jí)廠量減的趨勢(shì)。 反映到這一波漲價(jià)潮中，頭部二級(jí)廠毫發(fā)無(wú)傷，尾部二級(jí)廠一方面卻忍受著高價(jià)原紙，一方面承受了客戶流失，毫無(wú)疑問(wèn)成了漲價(jià)潮中最大的輸家。
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