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新型冠狀病毒的爆發(fā)（世衛(wèi)組織將其命名為Covid-19）對中國的紙包裝產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了各種影響，其原因在于病毒的爆發(fā)導致了紙板庫存與供應方面的減少，以及物流的中斷、勞動力短缺和成本增加。但是，透過此次危機，我們也看到了未來紙包裝產(chǎn)業(yè)所存在的一些潛在機會。 國內紙張供應被中斷 新型冠狀病毒于2019年12月下旬從湖北省出現(xiàn)，并在中國迅速傳播。由于疫情的不斷升級，大多數(shù)工廠因農(nóng)歷新年長假而關閉，并于2020年2月10日重新開放，比原定的計劃晚了一周。但是，鑒于隔離措施和其他已實施的措施會影響從家鄉(xiāng)返鄉(xiāng)的工廠工人，工廠很難迅速恢復全面生產(chǎn)。 根據(jù)卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)，到2020年2月3日，造紙廠的開工率低于5％，在2月10日和2月17日的幾周內重新開業(yè)的其余工廠仍然存在了很多不確定性（見圖1）。作為連接上游原料和下游紙包裝加工商的重要樞紐，造紙廠可以導致紙包裝行業(yè)整個供應鏈的堵塞。勞動力的缺乏和物流的中斷導致港口的紙漿過多，上游供應的再生紙短缺以及紙板加工的大量短缺。 
圖1：中國各地造紙廠的復工情況 我們預計，由于未來幾個月人工和原材料成本的上漲，箱板紙和瓦楞紙箱的價格將相應上漲。同時，新型冠狀病毒爆發(fā)對不同規(guī)模的造紙廠的影響也各不相同。中小型造紙廠和加工商將承受來自成本和財務上漲的更大壓力，其中許多可能會被迫退出市場，從而加速了中國持續(xù)的整合趨勢。 內需沖擊帶來機遇 瓦楞紙箱得益于快遞和電子商務的需求激增 通常，農(nóng)歷新年假期是快遞銷售的非高峰季節(jié)。但是，由于病毒爆發(fā)的影響，消費者避免出門在外，將對食品、飲料和醫(yī)療用品的線下需求轉移到了網(wǎng)絡購物。消費者購買行為的這種變化極大地增加了快遞的數(shù)量，這直接推動了使用瓦楞紙箱進行運輸?shù)脑黾�。大量醫(yī)療用品被運送到湖北省，導致快遞包裹數(shù)量激增。根據(jù)中國郵政的統(tǒng)計，從1月24日至1月29日，已交付了7820萬件包裹，同比增長110.3%。但是，由于80%的快遞公司延遲了復工，因此尚未在線下達大量訂購的包裹。隨著2月中旬快遞工作人員的回返，這種情況逐漸得到的緩解。 從長遠來看，我們認為新型冠狀病毒爆發(fā)的制約因素將養(yǎng)成新的消費者習慣，這將促進電子商務平臺進一步滲透到市場中。因此，以前未在線購物的消費者將開始在線購物，而普通用戶可能會增加其在線購買頻率。隨后，這將為瓦楞紙箱生產(chǎn)商帶來增長動力。根據(jù)中國郵政統(tǒng)計的快遞包裹中瓦楞紙箱使用量的增加，我們估計到2020年，快遞包裹中的瓦楞紙箱總量將達到407億個。如果考慮到中國最新的塑料禁令，我們預計2022年瓦楞紙箱的總數(shù)量可能達到722億個，而2019-2022年的復合年增長率將達到31.8％（見圖2）。 
圖2：2017-2022f快遞用瓦楞紙箱總量 折疊紙盒在餐飲服務和零售業(yè)獲得增長 為了應對新型冠狀病毒的爆發(fā)，大多數(shù)餐飲服務運營商，例如星巴克、麥當勞、百勝中國和海底撈火鍋，都已暫時關閉了在中國的部分或大部分商店。與餐飲服務相比，日常食品的零售業(yè)對新型冠狀病毒爆發(fā)的抵抗力相對較強。諸如冷凍食品、即食食品、方便面和烘焙食品等主食類別的零售甚至可能受益于消費者的“應急儲備”，這直接促進了折疊紙盒的使用。 同時，食品配送平臺通過推出非接觸式配送服務以驚人的速度做出響應，使消費者無需在指定區(qū)域即可親自與配送人員互動就可以在指定區(qū)域取貨。一些咖啡店和快餐店，例如瑞幸咖啡和達美樂披薩，也鼓勵消費者提前在線訂購，并在店內取貨，以避免排隊。由于食品交付和外賣需求的（臨時）增長，一次性紙的采用很可能會受到關注，這反過來又推動了折疊紙盒的更多利用。 對未來紙包裝的影響 由于大多數(shù)造紙廠面臨的限制，2020年可能是艱難的一年。從短期到中期，我們預計紙包裝行業(yè)將出現(xiàn)供需不平衡的局面。同時，我們認為紙包裝行業(yè)還存在很多的機會，例如： 新型冠狀病毒將有助于加快紙包裝行業(yè)的整合。小型公司正在逐步被淘汰，而大型公司正在通過并購，或建立新的能力，來獲得更大的市場份額。 消費者對衛(wèi)生和安全的意識將進一步提高，將導致對安全食品包裝的需求增加。更多的紙包裝可能會取代塑料包裝，尤其是在食品領域。 從長遠來看，消費者購物習慣的最新變化可能會導致更多的在線銷售。紙包裝公司應借此機會在適合電子商務的包裝設計、研發(fā)和生產(chǎn)實踐上進行更多投資，以實現(xiàn)更高的利用率。
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