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造紙行業(yè)作為中游制造行業(yè)，上游對接紙漿，下游是包裝行業(yè)。造紙行業(yè)具有較強的周期屬性，從2007年至今經歷了宏觀經濟以及產能投放影響下的完整周期，目前隨著環(huán)保趨嚴的持續(xù)影響，原料供給受限導致成本上漲，導致中國造紙行業(yè)相關企業(yè)盈利空間縮小。 1、中國造紙行業(yè)供需均有所回升 據中國造紙協會統計數據顯示：2014年以來，我國紙及紙板產量整體呈現震蕩上行趨勢，增速保持在低位運行。2017年我國紙及紙板生產量首次突破11000萬噸，創(chuàng)歷史新高；2018年，受行業(yè)景氣度下滑影響，整體產量小幅下滑，到2019年，我國紙及紙板生產量有所回升，累計產量為10765萬噸，同比增長3.16%。 消耗量方面：據中國造紙協會統計數據顯示，2014年以來，我國紙及紙板產量整體呈現震蕩上行趨勢，增速保持在低位運行。2018年，我國紙及紙板消費量出現下滑，2019年消耗量回升至10704萬噸。 2、中國造紙企業(yè)營收出現下滑 據中國造紙協會統計數據顯示：2014-2017年，我國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務收入穩(wěn)步提升，2018年以來，隨著我國造紙行業(yè)落后產能淘汰工作的持續(xù)深入以及原材料價格波動影響，我國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務收入有所下滑，2019年，全國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務收入為7650億，同比下降6.16%。在統計的2524家造紙生產企業(yè)中，虧損企業(yè)有560家，占22.19%。 3、中國造紙行業(yè)虧損企業(yè)數量上升 國內造紙行業(yè)的生產企業(yè)眾多，產品的同質化現象較嚴重，多集中在中低端產品，企業(yè)對于高端產品的研發(fā)和生產缺乏一定的競爭力。此外，造紙行業(yè)屬于高耗能高污染行業(yè)。自2015年以來，國家出臺一系列環(huán)保相關法律法規(guī)，進一步提高了造紙行業(yè)門檻和環(huán)保排放標準，環(huán)保政策的趨嚴給造紙業(yè)帶來了巨大的成本壓力，造紙行業(yè)部分無法適應環(huán)保政策變化的企業(yè)由之前的盈虧狀況轉為為虧損狀態(tài)。 從近幾年的具體數據來看，2016-2019年我國造紙工業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數量總體呈逐年增長態(tài)勢，增速波動較大。2018年行業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數量達543家，同比增長93.2%，受宏觀環(huán)境消極影響較大。2019年我國造紙工業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數量為560家，同比上漲3.1%。 4、中國造紙企業(yè)利潤連續(xù)三年下降 2016-2019年我國造紙工業(yè)生產企業(yè)利潤總額總體呈波動下降態(tài)勢，近兩年降幅較大。2019年我國造紙工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤總額為359億，同比2018年下降了23%，降幅達到兩位數。 5、中國造紙行業(yè)發(fā)展趨勢預測 隨著國家進一步提高造紙行業(yè)門檻和環(huán)保排放標準，造紙行業(yè)落后產能的關停速度將會被加快。我國造紙行業(yè)中小企業(yè)面臨關停的生存危機，在環(huán)保趨嚴態(tài)勢下，行業(yè)整體運營成本上升，盈利空間縮小。 行業(yè)正處于產業(yè)升級與整合期。可以預見隨著行業(yè)整合，行業(yè)集中度也將隨之提高，行業(yè)競爭也將越來越激烈。這些都將會迫使我國造紙行業(yè)加速產業(yè)結構調整，未來將更注重質量；更關注行業(yè)技術創(chuàng)新，企業(yè)也將不斷走出國門，走向國際。
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