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3月29日，造紙板塊大漲，五洲特紙、晨鳴紙業(yè)、天元股份漲停，博匯紙業(yè)、宜賓紙業(yè)等漲幅超5%。消息面上，3月，多家造紙企業(yè)白卡紙接單價格突破萬元大關。同時，博匯紙業(yè)等頭部造紙企業(yè)2020年營收實現(xiàn)穩(wěn)步增長。 業(yè)內人士表示，3月紙漿價格走高，成本面利好白卡紙價格上漲；環(huán)保政策利好、消費升級，將帶來市場需求提升。值得注意的是，紙漿期貨價格已處在高位，未來或將逐步迎來壓力。 1、紙企大幅提價 3月，龍頭紙企及個別紙廠白卡紙接單價格突破萬元大關。能源化工行業(yè)信息機構隆眾資訊數據顯示，250g-400g主流品牌白卡紙接單含稅價格漲至9810元-10010元/噸，均價為9910元/噸，環(huán)比上漲21.26%，同比上漲65.81%。 隆眾資訊稱，龍頭紙企近期還將繼續(xù)上調4月白卡紙接單價格500元/噸，屆時4月250g-400g主流品牌白卡紙接單價格將漲至10310元-10510元/噸，預計環(huán)比將上漲5%左右，同比將上漲70%以上。 除了白卡紙價格大漲外，特種紙漲價函近期也頻發(fā)。 3月26日，山鷹紙業(yè)發(fā)布漲價函稱，因木漿成本大幅上升，自4月1日起，云杉全木漿伸性紙上調500元/噸，雪杉白色伸性紙、水杉本色伸性紙上漲300元/噸，金桂涂布�？埳蠞q100元/噸。 3月25日起，晨鳴紙業(yè)全木漿及工業(yè)用紙系列產品價格上調700元/噸，非全木漿系列產品價格上調500元/噸；4月1日起，公司熱敏紙系列產品發(fā)貨價格上調1000元/噸。 4月1日起，江河紙業(yè)硅油紙、格拉辛類全部產品在現(xiàn)執(zhí)行價格基礎上統(tǒng)一上漲500元/噸，熱升華轉印紙全系產品上調2000元/噸，普通熱敏紙系列產品價格上調1000元/噸。 據了解，特種紙廠家將不同的纖維利用抄紙機，抄制成具有特殊機能的紙張，主要用于封面、裝飾品、工藝品、精品等印刷用途。 華創(chuàng)證券分析稱，中國特種紙行業(yè)快速成長，重要性逐步提升。2019年，全球特種紙市場容量約為2503萬噸，2024年將達到2802萬噸，復合年均增長率（CAGR）達2.28%。據FMI預測，到2027年，亞太地區(qū)特種紙產量CAGR為6.7%，增速位居第一。2019年，我國特種紙產量380萬噸，9年CAGR達8.66%，占我國紙及紙板總產量的比例從1.94%提升至3.53%，占全球特種紙市場容量的15.18%。 2、紙漿價格高位震蕩 紙漿價格的上漲，助推了紙價的提升。 上海期貨交易所數據顯示，截至3月29日，紙漿期貨價格小幅上漲，主力合約2105以7014元/噸收盤，上漲38元，漲幅為0.54%。 業(yè)內人士指出，紙漿期貨近半年來不斷走高，春節(jié)以來更是大幅拉升。目前，紙漿期貨價格較2020年11月大約4500元/噸的價格，已上漲超50%。 中信期貨表示，供應端的強勢仍會維持較長的時間，這將帶來中長期的價格支撐。需求相對較為糾結，一季度國內進口木漿消耗總量大幅增長，但核心紙種產量低于預期。二季度，如果文化紙需求復蘇并漲價，紙漿期貨價格不排除沖擊新高。但隨著利多釋放完畢，紙漿價格將逐步迎來壓力。 3、環(huán)保政策利好 2020年1月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《關于進一步加強塑料污染治理的意見》提出，到2020年底，全國范圍餐飲行業(yè)禁止使用不可降解一次性塑料吸管；地級以上城市建成區(qū)、景區(qū)景點的餐飲堂食服務，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。 受益于環(huán)保政策，造紙企業(yè)近期交出的2020年年報顯示，公司營收實現(xiàn)大幅增長。 博匯紙業(yè)2020年度業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入139.46億元，同比增長43.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.35億元，同比增長524.13%。 博匯紙業(yè)在公告中表示，受益于國家《關于進一步加強塑料污染治理的意見》《關于全面禁止進口固體廢物有關事項的公告》等國家產業(yè)政策的變化，白卡供需矛盾日益突出，促使行業(yè)景氣度回暖，公司產品銷量和價格在2020年度穩(wěn)步上升。 晨鳴紙業(yè)2020年年報顯示，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入307.37億元，同比增長1.12%；實現(xiàn)利潤總額及歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為21.72億元和17.12億元，分別同比增長6.04%和3.35%。 晨鳴紙業(yè)表示，2020年，隨著國內疫情得到有效控制，內需恢復，疊加外廢清零、限塑令升級等政策利好，白卡紙等紙制品及上游紙漿價格穩(wěn)步提升，造紙行業(yè)進入上升通道。 隆眾資訊認為，隨著限塑令向禁塑令推進，市場對于以紙代塑預期增強，尤其是在外賣、餐飲等行業(yè)，預期2-3年可釋放200萬-300萬噸替代需求，并且隨著國內消費升級，預計白卡紙消費保持和國內經濟發(fā)展同等增速。 華創(chuàng)證券指出，白卡紙這一輪的暴漲，禁塑令無疑是其背后最猛催化劑，白卡紙?zhí)娲枨缶薮�。據測算，若2025年外賣盒白卡紙滲透率達到70%，白卡紙需求量將達145萬噸。
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