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從2018年起，企業(yè)債務(wù)將排隊(duì)炸雷。一場關(guān)于千萬人命運(yùn)的大震蕩開始了。 近兩月來，由于上游造紙、煤碳、鋼鐵等行業(yè)的漲價潮洶涌，在運(yùn)輸成本上漲和環(huán)境治理限產(chǎn)的推波助瀾下，對中間工業(yè)制成品環(huán)節(jié)形成致命的沖擊。 焦煤漲價200%， 玻璃漲價40%, 塑料漲價30%， 鋁材漲價30%， 鋼鐵漲價30%， 不銹鋼也爆漲40%， 運(yùn)費(fèi)漲價33.6%， 工業(yè)原紙有錢也買不到了…… 在情況最為嚴(yán)重的造紙、包裝及印刷行業(yè)，紙價一路瘋漲，個別紙業(yè)十天內(nèi)五輪提價，但仍然出現(xiàn)了有錢買不到紙的情況，導(dǎo)致大量企業(yè)停止接單。 中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生態(tài)環(huán)境處于沸騰狀態(tài)，大量企業(yè)被卷入瘋狂的漲價漩渦中，苦苦掙扎，命懸一線。 漲價潮是由一系列清算式危機(jī)、價格機(jī)制長期扭曲和突發(fā)性事件引發(fā)。由于矛盾積累過多、信息不透明、加上人們的恐慌心理，導(dǎo)致工業(yè)制成品價格短時間內(nèi)陷入失控狀態(tài)。 清算式危機(jī) 天量印鈔面臨清算 這一次的漲價潮稱得上一次突發(fā)性的通貨膨脹，原因自然是與過去8年超發(fā)的天量M2有關(guān)。 2008年，中國的M2是47.5萬億，2016年M2數(shù)據(jù)是149萬億。 過去幾年，政府試圖建立樓市和股市兩個貨幣池子來鎖住超發(fā)貨幣，但股市被一波人造牛市玩殘，樓市泡沫的高壓鍋被政府強(qiáng)行蓋住，導(dǎo)致流動性泛濫。而在過去的幾年時間，中國外匯儲備減少了一萬億美元，但卻沒有回收相應(yīng)比率的人民幣，加劇了流動性泛濫。 在這里，要抨擊一下那個因害怕超發(fā)貨幣引發(fā)物價飛漲而設(shè)立的“貨幣池子”的形而上學(xué)理論，這樣做的嚴(yán)重后果就是：大量擁房者感覺到財(cái)富倍增了，但物價卻非常低廉，于是拼命消費(fèi)，反正什么事都不用干也能賺到比打工一輩子掙得還多的錢。 這種虛假繁榮一方面令創(chuàng)造財(cái)富的人數(shù)大減，另一方面大量真實(shí)財(cái)富被過度消耗，加劇了人民幣的泡沫化。換句話說，未來通貨膨脹的程度可能遠(yuǎn)比想象的嚴(yán)重得多。 如今，天量M2被清算的時刻即將來到，政府面臨著要么刺穿樓市泡沫，要么承受劇烈通貨膨脹所帶來的致命考驗(yàn)。 環(huán)保污染積重難返 中國經(jīng)濟(jì)開放三十年來，盡管有很多外國專家指出犧牲環(huán)境發(fā)展經(jīng)濟(jì)不可持續(xù)，得不償失，但在各種“陰謀論”的揣度下，政府對環(huán)境監(jiān)管的底線一再失守，而無處不在的腐敗縱容了企業(yè)大量偷排。 終于，曾經(jīng)禍害過英倫和北美的霧霾再次籠罩了北方大地，面積迅速從去年的56萬平方公里擴(kuò)散到100萬平方公里。 非常不幸，2016年再次趕上了這場環(huán)境污染帶來的清算式危機(jī)。在不斷的停產(chǎn)限產(chǎn)和成倍增長的排污收費(fèi)下，工業(yè)領(lǐng)域所必需的原材料開始暴漲。 樓市泡沫進(jìn)入清算期 2008年來的房地產(chǎn)大躍進(jìn)，給中國的煤碳、鋼鐵、水泥、建陶、衛(wèi)浴、家具、家電、燈飾、五金、包裝、印刷等行業(yè)帶來了空前的繁榮，也制造了空前的危機(jī)。 這些行業(yè)的產(chǎn)能被以數(shù)倍的倍率放大，如今隨著中國住房的嚴(yán)重過剩和年輕人口的銳減，這些行業(yè)面臨著清算式危機(jī)。一方面與房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能淘汰將會非常殘酷，另一方面房地產(chǎn)泡沫的破滅反過來又影響到居民消費(fèi)，導(dǎo)致產(chǎn)能進(jìn)一步過剩。 悲催的是，這些行業(yè)屯積了大量的就業(yè)人口。比如煤碳、鋼鐵等行業(yè)，動輒維系著數(shù)十萬人的飯碗，在負(fù)債高企、市場萎縮的情況下，只能通過提價來茍延殘喘。 價格機(jī)制長期扭曲下的報(bào)復(fù)性反彈 2008年的經(jīng)濟(jì)刺激后，中國的民間投資和國家投資均呈現(xiàn)狂熱狀態(tài)。從2012年開始，嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場價格機(jī)制開始扭曲。這期間中國經(jīng)歷了長達(dá)四年前之久的PPI持續(xù)下滑，而且還是在人工、廠租、物流等生產(chǎn)要素成本大幅爬坡的情況下出現(xiàn)的。 如今，隨著原材料價格的飛漲，PPI開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，但物價似乎已經(jīng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。那個長達(dá)四年的低物價生活已經(jīng)成為過眼云煙，未來將是痛苦的還債時期。 與此同時，過去長期的低物價，導(dǎo)致廢品回收無利可圖，由于無人愿意從事廢品回收的工作，導(dǎo)致廢紙箱、塑料瓶、廢鐵等被扔掉。 一旦匯率下跌，進(jìn)口原材料成本大幅上漲，造紙業(yè)甚至出現(xiàn)了原材料斷供的極端現(xiàn)象。這也是原材料價格瘋漲的原因之一。 偶發(fā)性事件導(dǎo)致漲價 另外，社保繳費(fèi)增長、人民幣匯率下跌、公路治超、房地產(chǎn)調(diào)控、公務(wù)員及軍警加工資等偶發(fā)性事件，都對此次漲價有重大影響。特別是匯率下跌，導(dǎo)致一些紙業(yè)巨頭不敢從海外采購廢紙和紙漿，導(dǎo)致紙價瘋漲，甚至一紙難求。 然而，漲價還不算可怕，最可怕的是消費(fèi)市場的疲弱和前景渺茫。 盡管工業(yè)制成品漲聲一片，但產(chǎn)能過剩和消費(fèi)低迷迫使終端消費(fèi)品制造商不得不減價促銷。眼下，很多地方的水果、豬肉、青菜、乳品、紙品、日化用品都在打折促銷。 雙11的瘋狂，很可能表明大家沒錢了，選擇上網(wǎng)購買打折商品。 那么一個更嚴(yán)重的問題就來了，當(dāng)通脹傳導(dǎo)到終端消費(fèi)品領(lǐng)域，必將導(dǎo)致內(nèi)需更加疲軟，從而產(chǎn)生新一波產(chǎn)能過剩。如此惡性循環(huán)下去，后果不堪設(shè)想。 細(xì)考如今的中國經(jīng)濟(jì)形勢，出口、內(nèi)需、投資三架馬車齊齊趴窩，科技創(chuàng)新還沒有形成新的動能，全民創(chuàng)業(yè)不過是延后了就業(yè)危機(jī)。但是，我們依然還有一個絕處逢生的機(jī)會——為創(chuàng)造就業(yè)的企業(yè)減負(fù)，為身背“四座大山”的人民減負(fù)。 留給中國實(shí)體行業(yè)的時間已經(jīng)不多了，減負(fù)真的會到來嗎？ 中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)究竟是被誰打垮的？ 中國很多中小企業(yè)基本靠逃稅活著，中國的宏觀稅負(fù)高達(dá)38%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過很多新興市場國家，甚至超過了美國、英國等發(fā)達(dá)國家。從稅費(fèi)負(fù)擔(dān)而言，中國企業(yè)的稅負(fù)痛苦指數(shù)如果是第一，沒人敢說第二。 再比如融資難，中小企業(yè)的融資難從改革伊始就成為學(xué)術(shù)界的顯性問題，然而，研究到今天，這個問題仍然停留在呼吁階段。在過去近40年來，中國80%的信貸資源流向了貢獻(xiàn)了GDP不到40%的國有部門，貢獻(xiàn)了GDP超過60%的非公企業(yè)，從主流的信貸機(jī)構(gòu)獲得的信貸資源不到20%，中國80%的中小微企業(yè)幾乎靠民間借貸活著，靠非法的金融機(jī)構(gòu)提供資金的血液。 如果說，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潰敗不是因?yàn)檫@些情緒化的總結(jié)，真正的癥結(jié)何在？中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)走到今天的十字路口，這是一種宿命和輪回。 以制造業(yè)為例，過去中國制造能夠異軍突起，關(guān)鍵在于勞動力成本的廉價，因此中國在產(chǎn)業(yè)政策上選擇了全球產(chǎn)業(yè)鏈最低端的加工制造，也就是給世界打工的模式。更準(zhǔn)確一點(diǎn)講，中國不是“世界工廠”，而是“為世界工廠”。 這種模式既成就了中國過去的成功，但這也是今天中國制造和實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入尷尬和困境的主要原因。再說透徹一點(diǎn)，過去中國發(fā)展模式最大的經(jīng)驗(yàn)就是廉價的勞動力和對接全球產(chǎn)業(yè)鏈的低端。 我們的一切機(jī)制都是為這樣的模式而準(zhǔn)備的，在人口紅利的周期下，這種玩法即使稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重、融資難，但也能活下來，一旦人口紅利結(jié)束，這種模式的各種弊端就會顯示出來。 因此，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)也好，還是社保等人力成本上升，融資難，都不是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)被打垮的原因。中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)走到今天，根本原因是讓我們過去取得成功的經(jīng)濟(jì)體系，經(jīng)濟(jì)模式已經(jīng)喪失了競爭力。 以聯(lián)想為例，聯(lián)想去年的報(bào)表非常不好看，楊元慶辯解說不要看一年的。事實(shí)上，聯(lián)想多年來報(bào)表已經(jīng)在不好看了，這是聯(lián)想這種在研發(fā)上投入不夠的公司必然面臨的結(jié)果。 聯(lián)想過去靠并購別人的品牌，靠給別人組裝電腦就可以活得很好。聯(lián)想在過去總是做一個跟隨的巨人，很少自己走入無人區(qū)，現(xiàn)在，這條路也走到了盡頭。可以說，聯(lián)想的衰落，事實(shí)上代表過去那個時代中國代表性企業(yè)在退出歷史舞臺，未來屬于華為這樣的真正做研發(fā)的企業(yè)。 中國的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)承重，企業(yè)融資難，政府過于對房地產(chǎn)的依賴讓整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于尷尬的境地，但這都不是問題的關(guān)鍵。 問題的關(guān)鍵在于我們意識不到我們以前賴以成功的模式已經(jīng)難以為繼。在我們成為龐然大物之后，我們整個國家，而不是個別企業(yè)走進(jìn)了一個和過去完全不同的地帶。這個地帶需要更多的創(chuàng)新，需要新的商業(yè)模式，需要新的制度生態(tài)創(chuàng)造新的競爭力，否則你將走不出任正非所言的無人區(qū)，你只有死。 現(xiàn)在是中國需要重構(gòu)競爭力模式的關(guān)鍵時刻，重塑競爭力模式的關(guān)鍵是堅(jiān)持改革開放路線不動搖。拋開中國的制造業(yè)不論，中國經(jīng)濟(jì)在過去40多年的成功，不外乎“改革、開放、包容”六個字，讓想賺錢的去賺錢，承認(rèn)企業(yè)家在社會中的地位。這六個字可以詮釋中國的過去，也決定中國的未來。 除了四萬億對中國經(jīng)濟(jì)的巨大影響，沒有一個國家的富裕不是因?yàn)橹圃鞓I(yè)，包括現(xiàn)在的美國。 當(dāng)我們傻乎乎的以為美國人不玩制造業(yè)的時候，美國的制造業(yè)的競爭力仍然雄踞全球第一第二的位置，美國的制造業(yè)規(guī)模仍然是全球第二，僅次于中國。 如果按照GNP而不是GDP算，美國的制造業(yè)總規(guī)模遠(yuǎn)高于中國，富士康在中國生產(chǎn)的蘋果手機(jī)，按照GDP算中國的，按照GNP，那是美國的！
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